20150525-开源证券-策略周报_牛市遭遇监管风暴_坚决回避高估值风险_12页_839kb

开源证券策略周报总结

核心内容

2015年5月25日发布的开源证券策略周报，分析了当时股市的运行情况，并提出了相应的投资建议。报告指出，尽管市场整体呈现强势上涨，但短期风格可能回归“二八分化”，投资者需警惕高估值风险，合理配置仓位。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 市场表现：上周大盘顶住新股申购冻结资金的压力，持续上涨，市场人气高涨。
• 短期风格变化：权重板块（如金融、钢铁、有色、煤炭）开始发力，而中小板和创业板个股则面临调整压力。
• 投资者信心：市场承接力强劲，新股申购未引发明显回调，且高位跳水未见恐慌盘，显示投资者信心坚定。
• 牛市延续：市场上涨逻辑依然成立，未来仍有继续向上的潜力。

2. 市场结构性分化

• 监管加强：证监会集中部署“2015证监法网”第三批案件，针对六类新型市场操纵行为，重点打击创业板高估值天价股。
• 风险提示：创业板可能因监管风暴出现短期踩踏，建议投资者提前回避高估值个股，防范风险传导。

3. 布局结构性机会

报告指出，投资者应关注以下几大结构性投资机会：

一、核电建设启动

• 政策支持：国家重启核电项目，强调安全标准。
• 相关个股：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。

二、国产软件股受政策利好

• 政策动向：政府采购中剔除国外品牌，增加本土产品。
• 相关个股：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。

三、军工板块迎来超预期发展

• 战略意义：划设东海防空识别区，强化国家主权和安全。
• 相关个股：烽火电子、航空动力、中航飞机、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子。

四、“一带一路”战略推动

• 政策导向：中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”战略。
• 相关个股：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。

五、国企改革带来上涨契机

• 政策支持：政府工作报告强调深化国企改革，推动混合所有制。
• 相关个股：张江高科、合肥百货、广百股份、东方宾馆、隧道股份、自仪股份、深科技。

关键信息

• 监管风暴：证监会加大打击市场操纵行为，尤其是针对创业板高估值个股。
• 经济数据：4月多项经济指标低于预期，显示经济下行压力，政策宽松趋势明显。
• 基建投资：国家加快基建项目批复，特别是铁路和轨道交通项目，推动相关产业链发展。
• 投资建议：短期建议加大权重股配置，逐步减持中小创个股；长期关注基建、军工、国企改革等结构性机会。

图表目录

• 图表1：4月CPI
• 图表2：4月PPI
• 图表3：4月M2与M1同比
• 图表4：4月新增贷款
• 图表5：4月官方PMI
• 图表6：4月社会消费品零售总额同比
• 图表7：4月进出口同比
• 图表8：4月贸易差额
• 图表9：4月规模以上工业增加值
• 图表10：4月固定资产投资累计同比

分析师信息

• 田渭东：首席分析师，SAC执业证书编号：S0790512030001，联系电话：029-87303020，Email: tianweidong@kysec.cn
• 杨海：高级策略分析师，SAC执业证书编号：S0790512050001，联系电话：029-88447618，Email: yanghai@kysec.cn

投资评级说明

• 证券评级：买入（>20%）、增持（5%-20%）、中性（±5%）、减持（<5%）
• 行业评级：看好（超越市场）、中性（持平）、看淡（弱于市场）
• 基准指数：沪深300指数

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。
• 投资决策需结合个人情况，不构成私人咨询建议。
• 本公司对报告内容的准确性或完整性不作保证。

公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 设立依据：中国证监会批准
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资、诚顺资产管理、德鑫创业投资
• 注册资本：13亿元
• 经营范围：证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等

业务范围

• 证券经纪：提供多种委托方式，满足投资者交易需求。
• 投资咨询：为客户提供专业市场分析与投资建议。
• 财务顾问：为并购重组活动提供专业服务。
• 证券自营：进行权益类和固定收益类投资。
• 资产管理：为机构和个人投资者提供专业投资管理服务。

营业部信息（部分）

• 西大街营业部：西安市西大街495号，电话：029-87617788
• 长安路营业部：西安市长安南路447号，电话：029-85389098
• 纺织城营业部：西安市纺织城三厂什字西南角，电话：029-83542958
• 西安锦业三路营业部：西安市锦业三路紫薇田园都市C区S2-2，电话：029-81881435
• 成都天府大道营业部：成都市高新区天府大道北段28号茂业中心A塔2003-2004，电话：028-65193979

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以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于投资者快速掌握要点。