20240901-太平洋-大类资产与基金周报_权益基金上涨_涨幅录得1.20__18页_1mb

大类资产与基金周报（20240826-20240830）总结

一、市场概况

1. 权益市场

• A股：本周表现分化显著。上证指数下跌0.43%，深证成指、创业板指等中小盘指数涨幅较大，分别达到324%和217%。传媒、电力设备等行业领涨，银行、公用事业等跌幅靠前。
• 港股：恒指上涨14.2%，国企指数涨18%。大型股表现优于小型股。
• 美股：道指小幅上涨0.94%，纳指、标普500分别下跌9.2%/0.24%，欧洲市场多数上涨。

2. 债券市场

• 资金利率普遍下行，SHIBOR、DR007、DR001均有较大幅度下降。
• 利率债收益率多数下跌，但期限利差有所收窄，美债10年期与2年期收益率倒挂幅度缩小。
• 信用利差进一步扩大，反映风险溢价上升。

3. 商品市场

• 原油、工业硅、碳酸锂等能源及金属类商品涨幅领先，农产品表现亦较强；黄金则小幅下跌。
• COMEX黄金价格延续下行压力。

4. 外汇市场

• 主要货币兑人民币汇率多数贬值，美元指数维持高位。

二、基金市场

1. 基金新增情况
本周新成立19只基金，涵盖15只权益产品以及固收、FOF等多元品类；中航和安信基金旗下产品规模较大。

2. 基金规模结构
公募基金以固收类为主，占比超七成；但权益类产品数量领跑。

3. 业绩表现

• 权益类基金本周涨幅显著，为120%，股债平衡、固收+基金紧随其后，FOF基金周跌幅达0.36%。
• 深证、创业板等高弹性指数表现突出，高波动品种吸引力增强。

三、自选基金组合

• 使用历史数据构建的FOF组合当周亏损严重，综合年化回报率为-2000%，风险指标波动剧烈。
• 组合目前表现差异显著，但模型未显示显著超额收益。

四、核心结论与风险提示

• A股结构性机会与风险并存，持续分化趋势对择时选择提出挑战。
• 美衡债利差压缩、信用风险仍存，需持续关注基本面变化。
• 商品市场波动持续加大，提供超额收益的机会亦伴随波动控制压力。
• 投资者需警惕短期冲高及波动加剧可能带来的风险，合理规划资产配置。