20221013-交银国际证券-每日晨报_7页_366kb
报告摘要
每日晨报总结（2022年10月13日）
核心内容概述
本日报主要涵盖京东、京东物流及港股市场整体表现的分析，同时涉及全球主要指数走势、主要商品及外汇价格变化、交银国际研究报告、分析师评级、市场披露信息及免责声明等内容。整体上，市场情绪偏谨慎，部分公司表现承压，但部分行业仍被看好。
京东分析
业绩预测
- 3季度业绩：预计总收入同比增长12%至2460亿元人民币，调整后净利润72亿元，净利润率同比增长2.9%。
- 利润率优化：自营收入同比增长8%，商超品类表现更具韧性，手机新品发布带动9月增速好于7-8月。
- 全年展望：预计2022年全年收入同比增长12%，利润增长42%，全年利润率提升50个基点至2.3%。
估值与评级
- 目标价：从88美元下调至75美元（9618HK：从342港元下调至291港元）。
- 评级：维持买入。
- 潜在涨幅：约61.6%。
- 费用管控：更为严格，利润增长确定性高于收入增长。
京东物流分析
业绩预测
- 3季度收入：同比增长35%至348亿元人民币，调整后净亏损1.5亿元。
- 不考虑合并德邦：收入同比增长15%，外部收入同比增长24%。
- 4季度展望：收入同比增长15%，旺季利润有望改善。
估值与评级
- 目标价：从25港元下调至21港元。
- 评级：维持买入。
- 潜在涨幅：约61.5%。
- 市销率：0.7倍，与海外物流公司估值趋同。
全球主要指数表现
| 指数 | 收盘价 | 升跌% | 年初至今升跌% |
|---|---|---|---|
| 恒指 | 16,701 | -0.99 | -20.31 |
| 国指 | 5,692 | -0.65 | -30.89 |
| 上A | 3,171 | 1.53 | -16.88 |
| 上B | 292 | 2.34 | 2.29 |
| 深A | 2,018 | 2.53 | -23.76 |
| 深B | 1,132 | 1.14 | -3.58 |
| 道指 | 29,211 | -0.10 | -19.61 |
| 标普500 | 3,577 | -0.33 | -24.95 |
| 纳指 | 10,417 | -0.09 | -33.42 |
主要商品及外汇价格变化
| 商品/货币 | 收盘价 | 三个月升跌% | 年初至今升跌% |
|---|---|---|---|
| 布兰特 | 93.87 | -5.40 | 20.69 |
| 期金 | 1,678.70 | -2.59 | -8.14 |
| 期银 | 19.40 | 2.81 | -15.98 |
| 期铜 | 7,587.00 | 2.94 | -21.72 |
| 日圆 | 146.86 | -6.94 | -21.59 |
| 英镑 | 1.11 | -6.87 | -18.25 |
| 欧元 | 0.97 | -3.47 | -14.70 |
| HIBOR | 3.62 | 112.22 | 612.54 |
| 美国10年债息 | 3.90 | 31.94 | 43.23 |
恒生指数技术走势
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 恒生指数 | 16,701.03 |
| 50天平均线 | 18,554.02 |
| 200天平均线 | 20,266.15 |
| 14天强弱指数 | 29.60 |
| 沽空（百万港元） | 23,539 |
交银国际研究报告亮点
- 新能源行业：第三批风光大基地启动申报，三部门约谈多晶硅企业，价格见顶信号明确。
- 港股运营商：如信义能源、华润电力、中国电力等，已具备超过4%的股息率，具有较好防守性。
- 其他报告：
- 比亚迪股份：9月销量再创新高，海外扩张步伐加快。
- 九毛九：终止房地产交易，消除了大部分沽压，重新上调至买入。
- 新特能源、协鑫科技：维持买入评级，多晶硅价格下行已纳入盈利预测。
- 交银国际2022下半年展望：聚焦顺时施宣。
- 中国宏观观察：关注高通胀与强美元，以及数据监测。
评级定义
个股评级
- 买入：预期未来12个月的总回报高于相关行业。
- 中性：预期未来12个月的总回报与相关行业一致。
- 卖出：预期未来12个月的总回报低于相关行业。
- 无评级：分析师无明确观点。
行业评级
- 领先：行业表现优于大盘。
- 同步：行业表现与大盘一致。
- 落后：行业表现弱于大盘。
市场披露信息
- 交银国际证券及关联公司与多家公司存在投资银行业务关系，包括交通银行、国联证券、光年控股、金川集团等。
- BOCOM International Global Investment Limited持有东方证券及光大证券超过1%的股本证券。
免责声明
- 本报告内容为高度机密，仅供交银国际证券客户阅览。
- 报告内容可能受数据延迟、错误或不完整影响，交银国际证券不对其准确性或完整性作出任何保证。
- 报告内容不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。
- 本报告不适用于中国内地投资者，且部分司法管辖区可能违法使用本报告内容。
总结
- 京东：业绩符合预期，利润增长确定性强，维持买入。
- 京东物流：收入增长稳健，但净亏损，维持买入。
- 港股整体表现：恒指、国指等指数均呈下跌趋势，但部分公司如信义能源、华润电力等具备防御性。
- 市场情绪：分析师对新能源行业、科技物流、医疗等板块持积极态度。
- 免责声明：强调信息保密性与投资风险，建议投资者独立判断。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
