20231031-YY评级-半脚步丈量系列之赣州_宜春篇_2页_370kb

赣州和宜春债市调研总结

本次调研聚焦赣州和宜春两地的债市情况，由于债市体量差异，两市的分析焦点不同。

赣州分析

赣州债市体量较大，截至2022年末有息债务近3000亿元，是宜春的两倍。调研指出，赣州近年作为债务高地，杠杆抬升的关键在于政策、人力和资金支持，以及基建投资如高铁、高速和高架线路。政策倾斜包括中央苏区振兴和粤港澳大湾区对接等文件；人力方面有省委副书记兼任市委书记和部委挂职领导；资金则源于高转移支付。产业依赖稀土矿产和家具制造业，但存在中重金属应用有限和下游产业链缺失的问题。总体看，地方加杠杆逻辑可行，但需控制债务体量并转化为产业发展能量。

宜春分析

宜春债市结构较优，债务压力小，金融资源接续良好。市级平台如发投集团综合成本控制在5%以下，并通过区域协同管理提前部署偿付。受新能源产业带动，地方投资热衷，包括对江特电机、合众汽车等企业的持股，以及设立产业基金扶持主导产业。债市市场认可度高，但近期碳酸锂价格暴跌带来风险，需关注产业与平台的交互。

总体挑战是两市均需平衡债务增长与产业发展，避免潜在风险。