20220729-瑞达期货-花生市场周报_油脂盘面大幅上涨_带动花生偏强运行_16页_1mb

花生市场周报总结（2022.07.29）

核心内容概览

本周花生市场整体呈现偏强运行态势，主要受油脂市场上涨带动。花生期货价格强势上涨，现货价格保持平稳，市场购销清淡，但中长期看多预期增强。同时，供应端余量见底，需求端受油厂开机率低及节日临近影响，整体市场活跃度有望在8月提升。

主要观点

1. 市场情绪与期货表现

• 宏观环境：市场悲观情绪逐渐释放，美联储加息符合预期，对市场整体情绪有所支撑。
• 期货走势：花生2210合约本周收涨4.45%，收报9726元/吨，强势运行。
• 技术分析：日MACD指标显示DIFF与DEA于0轴下方向上运行，红色动能柱扩大，表明市场情绪偏多。
• 操作建议：建议逢低买入，注意设置止损。

2. 期现市场情况

• 价差扩大：花生2210与2211合约价差扩大至104元/吨。
• 净持仓减少：前二十名多空持仓净持仓为-9761手，较上周减少8860手，表明市场投机情绪有所降温。
• 仓单为0：本周花生注册仓单为0张，显示市场交割意愿较低。
• 基差正向：油料花生米与花生活跃期货合约的基差为-192.67元/吨，处于正向市场，表明现货价格相对期货价格略高。

供应端分析

1. 产区余量见底

• 2022年花生产量为1830.80万吨，较2010年以来的十连增趋势。
• 2025年目标产量为1900万吨，需年均增长约1.08%。
• 产区余量已接近见底，随着气温升高，贸易商挺价心理有所松动。
• 部分产区进入结荚期，需关注天气变化对产量的影响。

产业情况分析

1. 油厂开机率与库存

• 截至7月29日，样本油厂开机率为18.2%（+2.7%），库存继续减少至43805吨（-3650吨）。
• 油厂开机率低位运行，但有部分油厂恢复开机，市场活跃度或将在8月提升。

2. 加工利润下降

• 山东、河南地区样本油厂加工利润为55元/吨，较上周82.5元/吨下降27.5元/吨。
• 压榨利润下降，表明油厂盈利能力减弱，对花生价格形成一定压制。

3. 进出口情况

• 2022年6月花生月度进口量为93813.01吨，环比减少22.93%，同比减少4.26%。
• 出口量为4738.52吨，环比减少45.24%，同比减少27.94%。
• 进出口量减少，显示国内花生市场对外依赖度降低，供应端压力有所缓解。

下游需求分析

1. 花生粕价格

• 山东日照花生粕现货价格为4350元/吨，与上周持平。
• 花生粕-豆粕价差为190元/吨，较上周320元/吨下降130元/吨，表明花生粕竞争力有所减弱。

2. 花生油价格

• 一级普通花生油出厂价格为16500元/吨，浓香型为18500元/吨，与上周持平。
• 花生油-豆油价差为5810元/吨，较上周下降790元/吨。
• 花生油需求一般，开机率低，预计继续稳中偏弱运行。

总结

本周花生市场受油脂上涨带动，整体偏强运行。供应端余量见底，产区种植面积减少，对价格形成支撑；需求端油厂开机率低位运行，加工利润下降，压制价格上涨动力。期现市场价差扩大，基差处于正向，期货市场情绪偏多。未来8月市场活跃度有望提升，中长期看多预期增强，但需关注天气变化及油厂开机率变动对供需的影响。