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基因诊断技术应用迎来新时代 —— 中小市值周报（20140324-20140328）

核心内容

本报告聚焦于2014年3月24日至3月28日期间中小市值股票的表现及行业分析，尤其关注基因诊断技术的应用前景。报告指出，基因测序技术正面临与上世纪90年代PCR技术相似的发展阶段，随着国家对高通量测序技术的政策密集出台，基因诊断技术的应用进入新阶段，未来增长空间广阔。

主要观点

1. 基因测序技术前景广阔
   基因测序技术与PCR技术在发展初期面临相似的市场挑战，但随着政策支持和技术进步，其应用前景十分乐观。2014年国家政策的密集出台标志着基因诊断技术进入新时代。

2. 市场波动与行业表现
   上周市场出现调整，创业板指数因腾讯大跌跳水，中小盘指数回调幅度大于大盘指数。但部分优质个股如东方电热、国腾电子、海格通信等表现出色，成为市场关注的焦点。

3. 个股表现与潜力分析

   • 东方电热：油服基地进展顺利，预计2014年业绩显著提升，公司正从电加热器元器件向成套模块供应商转型，未来在电动车和高铁领域具备较大增长潜力。
   • 国腾电子：北斗业务快速增长，毛利率趋于均衡，公司具备较强的研发能力和市场拓展能力，未来有望持续增长。
   • 海格通信：传统业务稳健，新兴业务如卫星通信和频谱管理快速增长，公司已进入自动变速器高端制造装备领域，具备较强盈利能力。

关键信息

• 市场走势：上周创业板指数受腾讯大跌影响跳水，中小盘指数回调幅度大于大盘指数。地产、交通运输、银行等大盘蓝筹股票逆势上涨。
• 个股表现：万力达涨幅居首，三泰电子跌幅居首。东方电热、国腾电子、海格通信等个股表现突出，成为重点关注对象。
• 行业分析：报告指出，公司正积极拓展新能源汽车、高铁、水电加热器、非常规油气开发等新兴市场，具备较大的增长潜力。
• 盈利预测：部分公司预计未来三年EPS显著增长，如东方电热预计13-15年EPS为0.49元、1元和1.37元，对应PE分别为39倍、19倍和14倍，目标价为28元，具有较大上涨空间。
• 投资建议：分析师建议投资者借创业板调整积极买入，迎接基本面大逆转。部分公司如东方电热、国腾电子、海格通信等被强烈推荐。

重点公司分析

东方电热（300217）

• 油服基地进展顺利，预计8月份建成投产，为2014年业绩贡献力量。
• 整合传统工业电加热器资源，打造综合性油气服务一站式供应商。
• 在电动车、高铁、多晶硅电加热器等领域具备显著增长潜力。
• 预计2014年EPS为0.4元，对应PE为41倍，目标价28元，上涨空间达50%。

国腾电子（300101）

• 北斗业务快速增长，毛利率趋于均衡。
• 新产品研发取得突破，如惯性导航和卫星导航产品。
• 预计2014-2016年EPS分别为0.35元、0.43元和0.54元，对应PE分别为72倍、50倍和42倍。
• 公司被强烈推荐，因其在国防军工领域的领先地位和成长性。

海格通信（002465）

• 传统业务稳健，新兴业务如卫星通信和频谱管理快速增长。
• 公司已进入自动变速器高端制造装备领域，产品毛利率提升。
• 预计2014-2016年EPS分别为0.67元、0.85元和1.08元，对应PE分别为62倍、42倍和36倍。
• 公司被强烈推荐，因其在军工通信和导航领域的优势。

华西能源（002630）

• 业绩符合预期，垃圾电站与余热利用拉动业绩进入高增长期。
• 装备总包业务持续发力，海外市场拓展顺利。
• 预计2014-2015年EPS分别为1.19元和1.84元，对应PE分别为28倍和18倍。
• 公司被强烈推荐，因其在节能环保领域的优势和市场拓展能力。

桑德环境（000826）

• 各业务稳定增长，固废处理业务开始贡献收入。
• 新接订单总额约为35亿元，确保公司未来发展。
• 预计2014-2015年EPS分别为1.19元和1.51元，对应PE分别为24.2倍和18.9倍。
• 公司被首次推荐，因其在环保领域的优势和成长性。

智云股份（300097）

• 业绩触底回升，未来有望持续增长。
• 公司进入自动变速器高端制造装备领域，产品毛利率提升。
• 预计2014-2016年EPS分别为0.31元、0.42元和0.54元，对应PE分别为62倍、42倍和36倍。
• 公司被首次推荐，因其在自动化装备领域的优势和成长性。

股票组合

• “启程”组合：代表黑马股，包含东方电热、国腾电子、冠昊生物等公司，均被强烈推荐。
• “祥瑞”组合：代表估值合理、业绩稳定增长的白马股，包含达安基因、宋城股份、海格通信等公司。
• “风巽”组合：代表市场热点，包含动力源、捷成股份、国电南瑞等公司，均被强烈推荐或推荐。

投资风险

• 市场风险：创业板指数波动较大，需谨慎投资。
• 行业风险：部分公司如国腾电子、智云股份面临业务结构调整和市场竞争的压力。
• 政策风险：新能源和环保行业受政策影响较大，需关注政策变化对行业的影响。

总结

本报告指出，基因诊断技术正迎来新的发展机遇，与PCR技术的发展历程相似。中小市值个股如东方电热、国腾电子、海格通信等表现出色，具备较大的增长潜力。投资建议关注这些个股，借市场调整积极布局，迎接基本面大逆转。股票组合“启程”、“祥瑞”、“风巽”分别代表黑马股、白马股和热点股，投资者可根据自身需求选择投资标的。需关注市场波动、行业竞争和政策变化等风险因素，谨慎投资。