20240909-上海证券-公用事业行业周报_绿证核发和交易规则印发_甘肃省电力现货市场正式运行_3页_344kb

文档总结：公用事业行业增持（维持）分析

核心内容概述

本报告由上海证券有限责任公司分析师方晨发布，日期为2024年09月09日，行业为公用事业。报告分析了近期电力市场改革与可再生能源发展政策的进展，并对行业投资策略进行了建议。

主要观点

政策动态与市场发展

1. 绿证核发与交易规则发布

   • 国家能源局于2024年8月26日印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，旨在推动新能源高质量发展，健全绿色低碳发展机制。
   • 此前，2023年7月已发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖促进可再生能源电力消费的通知》，绿证核发已实现全覆盖，交易规模持续扩大。
   • 截至2024年7月底，全国累计核发绿证8.89亿个，累计交易绿证2.91亿个，其中随绿电交易的绿证为1.54亿个。

2. 绿证规则五大原则

   • 核发由国家统一组织，按月统一核发；
   • 交易面向全社会开发；
   • 价格通过市场化方式形成；
   • 信息透明，信息披露及时、准确；
   • 绿证全生命周期数据可溯，保障数据防篡改。

3. 甘肃电力现货市场正式运行

   • 2024年9月5日，甘肃电力现货市场进入正式运行阶段，是全国唯一一家允许用户“报量报价”参与的电力现货市场。
   • 甘肃电力市场自2017年启动试点以来，经历了模拟试运行、第二阶段创新等阶段，逐步实现发用两侧资源优化配置。

投资建议

• 随着电力市场改革的推进和清洁低碳转型的加快，建议关注以下公司：
  • 水电龙头公司：长江电力，受益于今年来水偏丰；
  • 核电板块：中国核电、中国广核，装机规模扩大，具备成长性。

风险提示

• 宏观经济下行风险可能影响用电量；
• 双碳政策实施进度可能不及预期；
• 电力市场化改革推进速度可能受阻。

关键信息

• 政策背景：绿证核发与交易规则的出台，是国家推动绿色低碳发展的重要举措，有助于培育绿电交易市场，促进可再生能源消费。
• 市场进展：甘肃电力现货市场作为全国唯一用户“报量报价”参与的市场，标志着电力市场改革进入新阶段，促进可再生能源消纳。
• 投资策略：建议关注水电和核电板块，认为其具备较强的行业基本面和成长潜力。
• 风险因素：宏观经济、政策执行及市场改革进度是主要风险点。

行业投资评级说明

• 行业投资评级为“增持”，表明分析师看好公用事业行业基本面，预计其相对表现将优于同期基准指数。
• 基准指数为沪深300指数，用于衡量A股市场整体表现。

其他说明

• 分析师声明强调其投资建议基于独立研究，不受第三方影响，且与薪酬无直接关联。
• 报告内容为上海证券有限责任公司所有，未经授权不得复制、引用或转载。
• 投资者应自行判断，不应将报告作为唯一投资依据。

总结

本报告聚焦于公用事业行业，特别是电力市场改革和可再生能源发展的政策与市场进展。绿证核发交易规则的发布为新能源发展提供了制度保障，甘肃电力现货市场的正式运行则体现了市场机制创新。在投资策略上，分析师建议关注水电与核电板块，认为其具备长期增长潜力。同时，也提醒投资者注意宏观经济、政策执行及市场改革等潜在风险。