> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # IPO规模创近五年新高 ——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月3日当周A股市场的资金流动性、交易拥挤度及投资者情绪变化。整体来看，市场呈现资金供给端收缩与资金需求端扩张并存的格局，IPO规模创近五年新高，市场情绪有所修复，但散户资金净流入规模下降。 --- ## 资金流动性 ### 资金供给端 - **偏股型公募新发份额**：55.8亿份，较前值111.3亿份下降，处于历史中位。 - **两融资金净流入**：-783亿元，较前值-929亿元有所改善，仍处于历史低位（近三年2%分位）。 - **股票型ETF净申购**：992亿份，较前值563亿份显著上升，净流入规模处近三年97%分位。 - **上市公司回购金额**：32亿元，较前值62亿元下降，处于近三年70%分位。 ### 资金需求端 - **股权融资规模**：809亿元，创近三年98%分位新高，其中IPO规模680.7亿元，创近五年新高。 - **产业资本净减持**：14亿元，较前值28.9亿元规模下降，处于近三年31%分位。 - **南向资金净流出**：-161.2亿元，创近五年新低，处于近三年0%分位。 --- ## 交易拥挤度 ### 行业热度变化 - **上行行业**： - **通信**：上涨14个百分点至50% - **银行**：上涨11个百分点至18% - **半导体**：上涨6个百分点至72% - **下行行业**： - **化工**：下降14个百分点至26% - **光伏**：下降13个百分点至23% - **建筑**：下降9个百分点至25% ### 两融资金流向 - **净流入行业**： - **建筑材料**：9.9亿元 - **美容护理**：-0.3亿元 - **轻工制造**：-0.4亿元 - **纺织服饰**：-1.0亿元 - **综合**：-1.3亿元 - **净流出行业**： - **通信**：-209.8亿元 - **电子**：-163.9亿元 - **医药生物**：-52.7亿元 - **电力设备**：-49.3亿元 - **机械设备**：-46.8亿元 --- ## 投资者温度计 ### 市场情绪与资金流向 - **市场表现**：上周市场极端震荡，结构显著分化。AI上游硬件受多重压制，资金转向低位消费和防御板块。 - **市场修复**：7月31日创业板指上涨3%，带动自媒体A股搜索热度上升。 - **散户资金**：以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1013.1亿元，较前值下降114.0亿元，处于过去五年48.6%分位。 - **公募基金风格**：公募抱团趋势增强，风格偏向价值型，行业偏向电新与金融。 --- ## 市场参与度与交易数据 - **融资余额**：2.59万亿元，较前值下降。 - **融券余额**：222.1亿元，较前值上升。 - **两融余额占流通市值比例**：2.71%，处于近三年93%分位。 - **两融换手率**：37.9%，较前值下降，处于近三年63%分位。 - **个人投资者数量**：834.6万名，平均每日参与交易投资者数量38.0万名，较前值下降1.3万名。 --- ## 行业/主题ETF净流入情况 - **净流入行业**： - **电子**：205.8亿元（本周） - **有色金属**：8.4亿元 - **电力设备**：4.2亿元 - **净流出行业**： - **医药生物**：-23.7亿元 - **银行**：-17.4亿元 - **非银金融**：-11.0亿元 --- ## 解禁与南向资金 - **解禁市值**：2537.2亿元，较前值544.7亿元上升，处近三年99%分位。 - **预计本周解禁市值**：232.3亿元。 - **南向资金**：净流出161.2亿元，创近五年新低，处于近三年0%分位。 --- ## 投资者行为与平台数据 - **抖音**： - 用户观看"A股"内容占比总体平稳。 - 低能级城市群体占比增幅靠前。 - 18-23岁青年群体占比上升。 - **快手**： - “A股”作品量2.6万个，较上期增加0.1万个。 - 点赞量18.4万次，较上期增加0.2万次。 - 评论量19.2万次，较上期减少1.8万次。 - **微博**： - 关键词“A股”情绪总体平稳，但科技重挫、消费崛起引发惊奇情绪明显上升。 --- ## 投资者开户与APP数据 - **24/10新增开户数**：685万户，仅次于15/4和15/6。 - **26/6新增开户数**：286.5万户，处过去十年85%分位。 - **同花顺**：累计下载量10.9万次，较前值减少1.2万次；五星好评4731次，较前值减少194次。 - **东方财富**：下载量2.9万次，较前值减少0.5万次。 --- ## 风险提示 - **宏观经济不及预期**：可能导致货币政策与市场预期偏离。 - **数据测算偏差**：报告中相关数据可能与实际情况存在偏差。 - **历史经验局限性**：历史数据未必能准确预测未来市场走势。 --- ## 策略组团队介绍 - **组长、首席分析师**：姚佩（中国人民大学金融硕士，曾任东吴证券、海通证券策略首席分析师） - **策略分析师**：丁炎晨（上海交通大学硕士，曾任东吴证券策略研究员） - **助理研究员**：蔡雨阳、朱冬墨、周名未（分别来自圣路易斯华盛顿大学、上海财经大学、香港理工大学）