2023-03-24-联合资信-全球宏观态势每周观察_2023年第10期_美联储出手干预硅谷银行事件_伊朗与沙特恢复外交关系_14页_2mb

全球宏观态势总结（2023年第10期）

主要事件与市场影响

• 美联储加息预期：美联储主席鲍威尔在国会听证会上连续鹰派表态，暗示联邦基金利率最终水平可能高于预期，且加息步伐将加快，这引发了市场对加息的强烈反应，推动美债收益率下行。
• 美国非农数据超预期：美国2月非农就业人数远超预期，失业率略高于预期但处于低位，显示劳动力市场强劲，支持了美联储重拾大幅加息模式的论点，增加了衰退风险。
• 硅谷银行破产应对：美国监管机构推出银行定期融资计划，并从外汇稳定基金拨款250亿美元支持储蓄机构，以缓解储户担忧。市场避险情绪加剧，但影响深度仍需观察，事件可能影响美联储决策平衡。
• 欧盟经济表现：欧盟2022年四季度经济经调整后微跌，显示衰退迹象，但这与欧洲央行未释放政策拐点信号一致，不改其鹰派加息预期。
• 伊朗与沙特外交恢复：两国宣布恢复外交关系，重开使馆并探讨加强双边关系，这被视为中东地区地缘政治新篇章，可能促进区域稳定。
• 日本央行：维持利率在-0.1%不变，未有政策变动，市场预期新任行长可能退出宽松政策，提供日元支撑。

金融资产表现

• 债券市场：中长期美债收益率因避险情绪和鲍威尔表态下行，短期美债小幅上行。主要经济体与美债收益利差涨跌互现，日本和欧元区利差扩大。
• 股市：主要股指回报率承压，美股跌幅居前（如标普500指数大跌4.61%），欧洲和新兴市场受避险需求影响下挫，但日经225指数表现相对稳健。
• 汇率：美元指数冲高回落，欧元和英镑小幅上涨，日元企稳。离岸人民币表现弱于美元。
• 大宗商品：国际原油价格周内大跌，主要由于美联储鹰派言论和美元走强加深市场对加息担忧。
• 黄金：价格剧烈震荡，受益于避险需求在下半周反弹，但鲍威尔鹰派表态利空。

评级动态

• 主权信用评级变动：标普将阿根廷长期本币主权信用等级下调至SD，反映其债务互换方案被视为违约风险；惠誉下调比利时评级展望至“负面”，担忧其财政赤字扩大和政治不确定性。

联合点评概述

本周事件以美联储鹰派加息预期和硅谷银行事件为主导，引发金融市场震荡，潜在风险包括全球通胀持续和新兴市场冲击；同时，伊朗-沙特外交恢复带来地缘政治缓解。总体上，美联储加速加息概率增加，但需平衡投资者信心。