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华鑫期货每日晨报总结（2026年7月27日）

核心内容概览

2026年7月27日，华鑫期货晨报聚焦于宏观与产业动态、资本市场表现及商品市场走势，并提供策略参考与风险提示。整体市场呈现震荡分化格局，科技板块受地缘政治影响承压，而部分行业如半导体、贵金属等则有所反弹。

主要观点与关键信息

1. 宏观与产业动态

• 长鑫科技上市：长鑫科技于7月27日登陆A股科创板，成为我国DRAM研发设计制造一体化企业中的龙头企业，全球市场份额达7.67%（2025年第四季度数据），标志着存储产业链国产替代加速。
• 美伊局势缓和：美军对伊朗的空袭行动暂停，双方有意恢复临时停火协议。伊朗将管控霍尔木兹海峡通航，同时放宽对过往船只的限制。此事件对国际油价形成压制，导致原油期货价格回落。
• 地缘政治影响：中东局势紧张推升全球避险情绪，但随着美伊局势缓和，市场风险偏好有所回升。

2. 资本市场表现

A股市场

• 整体下跌：上证指数收跌1.61%报3814.2点，深证成指跌2.47%，创业板指跌2.65%，万得全A跌2.18%。
• 板块分化：贵金属、基本金属、电力等板块跌幅居前；半导体产业链有所回暖，存储、设备、先进封装方向走强。
• 市场情绪：A股缩量至1.94万亿元，为近期地量，市场呈现存量博弈特征。
• 资金动向：南向资金净卖出15.18亿港元，其中阿里巴巴遭净卖出32亿港元。

美股市场

• 三大股指分化：道指涨0.46%，标普500指数涨0.05%，纳指跌0.64%。
• 科技股承压：费城半导体指数跌4.25%，存储芯片、光通信等板块跌幅居前，闪迪、SK海力士、Coherent等个股跌幅超8%。
• 科技七巨头：苹果逆势上涨超3%，纳斯达克中国金龙指数跌0.66%，蔚来、小鹏汽车跌超3%。

美债与美元

• 美债收益率波动：2年期美债收益率微涨，3年期、5年期、10年期美债收益率均下跌，30年期持平。
• 美元指数：美元指数上涨0.02%报101.46，本周涨0.7%。
• 非美货币：欧元、英镑、澳元等非美货币多数上涨，美元兑日元、加元、瑞郎等小幅下跌。

商品市场走势

1. 国际贵金属

• 黄金：COMEX黄金期货涨0.14%报4055.70美元/盎司，上周累计上涨0.92%。
• 白银：COMEX白银期货涨0.75%报58.49美元/盎司，上周累计上涨3.84%。
• 分析：美伊局势缓和导致原油下跌，黄金短期面临震荡回调，但长期仍具上涨潜力。

2. 国际原油

• 美油主力：收跌1.87%报90.47美元/桶，周涨10.63%。
• 布油主力：跌1.53%报92.82美元/桶，周涨10.6%。
• 分析：地缘冲突溢价降温，原油价格回落，对油脂板块形成拖累。

3. 伦敦基本金属

• 铜：LME期铜涨0.13%报13611.5美元/吨，周涨0.64%。
• 锌：LME期锌涨0.06%报3587.5美元/吨，周涨1.76%。
• 镍：LME期镍涨0.45%报17310美元/吨，周涨2.06%。
• 铝：LME期铝跌0.72%报3165美元/吨，周涨0.46%。
• 锡：LME期锡涨1.25%报53990美元/吨，周涨1.43%。
• 铅：LME期铅跌0.42%报1885.5美元/吨，周涨0.13%。
• 分析：国内铜库存下降、TC费用新低支撑铜价，但宏观因素压制，短期震荡。

4. 黑色金属

• 螺纹、热卷、焦炭：夜盘弱反弹，铁矿焦煤震荡偏弱。
• 库存数据：钢材库存环比增加13.35万吨，表观需求下降，建材需求承压。
• 供应压力：钢材产量小幅回升，或加剧市场供应压力。
• 分析：短期钢价震荡运行，9-10月消费旺季或带来支撑。

5. 农产品

• 双粕震荡偏强：豆粕、菜粕受CBOT大豆成本端支撑，走势偏强。
• 油脂分化：三大油脂在连续上涨后多头获利了结，基本面宽松限制涨势。
• 原油下跌影响：生物柴油需求预期下降，油脂或跟随原油低开。

策略参考

1. 期指与期债

• A股：市场缩量至地量，短期或有变盘。关注宁德时代股份回购对新能源权重及大盘指数的托底作用。
• 期债：国债期货全线上涨，30年期涨幅最大，市场对稳市场信号反应积极。

2. 贵金属

• 短期观望：黄金缺乏完备的上行逻辑，受科技股下跌和美元上涨影响，短期震荡回调。
• 长期潜力：全球去美元化趋势下，黄金仍具上涨潜力，但需关注地缘局势变化。

3. 有色

• 沪铜：冲高回落，主力合约收104630，短期或高开。
• 沪铝：窄幅波动，主力合约收23205。
• 沪锌：小幅上涨，主力合约收24810。
• 沪铅：震荡下行，主力合约收15640。
• 沪镍：低开低走，主力合约收132900。
• 沪锡：震荡偏强，主力合约收414880。
• 分析：国内铜库存下降、TC费用新低支撑铜价，但宏观因素压制，短期震荡。

4. 黑色金属

• 短期震荡：螺纹、热卷、焦炭弱反弹，铁矿焦煤震荡偏弱。
• 关注旺季：9-10月为钢材消费旺季，或对钢价形成支撑。

风险提示

• 本文信息来源于公开资料，不构成投资建议，仅用于内部参考。
• 市场走势受多重因素影响，存在不确定性，需密切关注政策、地缘政治及全球经济变化。
• 投资者应根据自身风险偏好和投资目标，谨慎决策，避免盲目跟风。