20161016-国金证券-中小市值和新三板行业研究_证监会提出改革新三板_畅通创业投资退出渠道_23页_3mb

新三板改革与市场动态总结

核心内容概述

本周新三板市场在政策改革、交易情况、挂牌动态和融资趋势等方面呈现积极变化。证监会提出改革新三板，以更好地服务中小微创新创业型企业，同时畅通创业投资退出渠道。此外，新三板转板制度有望推出，进一步提升市场活力。政府补助成为部分新三板企业利润的重要来源，其中华强方特获得过亿补贴。市场成交量和成交额均上涨，但指数略有下跌。融资额有所下降，但金融和工业仍是资金主要流向的行业。

---

主要观点与关键信息

1. 证监会改革新三板

• 证监会副主席李超提出改革新三板，旨在更好地服务中小微创新创业型企业。
• 新三板设立以来，采用包容性准入机制，不设所有制、地域和盈利限制。
• 支持通过发行普通股、优先股、债券等方式实现直接融资。
• 创业投资基金在支持实体经济和促进创新方面发挥重要作用。

2. 转板制度预期推出

• 2016年国务院提出研究新三板挂牌公司转板创业板相关制度。
• 降杠杆的总体思路包括市场化、法治化方式，推进兼并重组、优化债务结构、发展股权融资等。
• 转板制度有望为新三板企业提供更广阔的资本市场发展空间。

3. 政府补助成为利润来源

• 2016年中报显示，约67%的新三板企业获得政府补助。
• 有超过200家企业发布获得补助或奖励公告，其中45家获得超过千万，华强方特和万峰电力分别获得过亿补贴。
• 政府补助在一定程度上影响企业盈利水平。

4. 本周交易情况

• 周成交量上涨45.75%，成交额上涨27.65%。
• 三板成指（899001）收盘1157.74，环比下跌0.44%。
• 三板做市（899002）收盘1085.51，环比下跌0.75%。
• 做市企业成交量和成交金额分别上涨12.39%和7.86%。
• 协议企业成交量和成交金额分别下跌4.52%和18.76%。

5. 挂牌动态

• 本周新增47家挂牌公司，总挂牌公司达9186家。
• 本周新增挂牌企业中，信息技术、工业和可选消费为前三行业。
• 截至10月16日，新三板挂牌公司总股本为5284.67亿股，流通股本为2064.71亿股。
• 信息技术行业占比最高（28.95%），工业和可选消费紧随其后（28.56%、13.63%）。

6. 融资情况

• 本周共发布80笔定增方案，计划募集资金67.86亿元，环比下跌12.85%。
• 融资资金主要流向金融（55.59%）和工业（17.75%）。
• 金融行业成为主要融资领域，工业次之。

---

市场表现与行业分布

7. 行业成交情况

• 本周成交额前三行业：信息技术（13.12亿元）、可选消费（7.90亿元）、工业（4.91亿元）。
• 本周成交量前三行业：金融（2.34亿股）、信息技术（2.18亿股）、可选消费（2.00亿股）。

8. 股价波动

• 做市企业股价涨幅前10名主要分布在信息技术、医疗保健和材料行业。
• 做市企业股价跌幅前10名主要集中在信息技术和材料行业。
• 协议企业股价涨幅前10名主要位于工业行业。
• 协议企业股价跌幅前10名主要集中在工业和日常消费行业。

9. 市值分布

• 截至10月16日，做市公司总市值为10436亿元，协议公司总市值为12256亿元。
• 做市公司市值分布以1.0-1.5亿元为主（184家），协议公司以0-0.5亿元为主（389家）。

---

新增挂牌公司概况

• 本周新增挂牌公司中，信息技术、工业和可选消费分别占31.91%、27.66%和19.15%。
• 新增公司中，部分企业表现出较高的收入和净利润，如宏良皮业（2016年收入81,822.68万元，净利润9,607.79万元）。

---

融资预案概况

• 本周共发布80笔定增方案，预计募集资金67.86亿元。
• 融资用途主要包括补充流动资金、偿还银行贷款、购置设备、支持主营业务发展等。
• 金融和工业行业融资占比最高，分别达到55.59%和17.75%。

---

行业要闻与研究覆盖

• 创投机构持续关注新三板市场，积极布局。
• 国金证券新三板团队覆盖多家公司，并提供做市和挂牌股票分析。
• 做市和协议公司股票市值及交易数据受到广泛关注。