20201213-新时代证券-新时代传媒周报_潮玩盲盒公司泡泡玛特上市_持续关注年轻人文娱新消费投资机会_34页_1mb

潮玩盲盒公司泡泡玛特上市，持续关注年轻人文娱新消费投资机会

核心内容总结

本报告主要聚焦于中国传媒与文娱行业，特别是与Z世代消费趋势相关的新消费领域，如潮玩盲盒、游戏、流媒体平台、内容电商与跨境电商等。报告指出，随着5G技术的发展和年轻人消费能力的提升，传媒与文娱行业将迎来新的增长机会。重点推荐的投资组合包括A股和港股公司，如芒果超媒、分众传媒、东方财富、奥飞娱乐、三七互娱、吉比特、完美世界、掌趣科技、掌阅科技、视觉中国、万达电影、光线传媒等。同时，海外受益标的包括腾讯控股、美团点评、阅文集团、哔哩哔哩、心动公司、祖龙娱乐、创梦天地、中手游、IGG、猫眼娱乐、第七大道等。

主要观点

• 传媒5G周期行情：关注5G时代流量与应用的变化，以及政策对行业的规范和指引。
• 游戏行业：游戏精品化和出海趋势良好，看好龙头公司和二线公司未来的增长机会。重点提及《原神》在海外吸金超1亿美元，三七互娱计划2023年研发人员超3500人，进一步强化研运一体能力。
• 潮玩盲盒：泡泡玛特港股上市，当日涨幅达79.22%，收盘市值达953亿港元。其核心IP已成功塑造，线上线下销售渠道完善，未来将持续破圈并拓展海外市场。
• 内容电商与流媒体平台：看好内容电商和流媒体平台的发展，如小芒电商App将上线，以及芒果超媒的“大芒计划”。
• 楼宇广告与营销：分众传媒受益于广告市场复苏，疫情期间成本下降，广告主预算向头部平台集中。
• 影视行业：影视板块如上海电影、中国电影、万达电影等，受益于政策支持和内容质量提升。

关键信息

投资建议

• 把握传媒5G周期行情，持有白马股，加配复工改善及低估值个股。
• 关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，特别是游戏、视频流媒体、楼宇广告、内容电商与跨境电商等板块。

泡泡玛特上市

• 泡泡玛特于港股上市，当日涨幅79.22%，收盘市值达953亿港元。
• 公司以潮玩为主要产品，以盲盒为销售形式，通过线上线下营销、联名、展会等方式扩大影响力。
• 预计2024年中国潮流玩具市场规模将达到763亿元，海外市场将成为新增长点。

《原神》表现

• 11月《原神》海外收入超过1.05亿美元，12月1日新版本上线后海外移动端单日收入超1100万美元。
• 三七互娱拟以自有资金28.8亿元收购广州三七，强化研运一体化能力，推动“双核+多元”产品战略。

游戏板块受益标的

• 三七互娱、吉比特、完美世界、掌趣科技、金科文化、恺英网络、冰川网络、中青宝等。
• 海外受益标的包括腾讯、网易、心动公司、祖龙娱乐、创梦天地、中手游、IGG等。

5G概念受益标的

• 号百控股、顺网科技、梦网集团、风语筑等。

风险提示

• 5G技术发展不及预期。
• 商誉风险。
• 行业竞争加剧。
• 监管变化。

重点公司盈利预测

重点关注

• 近期上映电影：12月已有22部电影定档，2021年1月将有9部电影上映，新片上映恢复正常。
• 各卫视2021招商大会：关注各卫视2021年的招商大会及综艺节目单。
• 腾讯视频V视界大会剧集：关注腾讯视频V视界大会发布的剧集内容。
• 综艺与内容电商：《演员请就位第二季》等综艺表现亮眼，内容电商如小芒App即将上线，值得关注。

行业动态

• 游戏版号发放：2020年11月30日新增国产版号85个，12月2日新增进口版号42个，共计发放版号1333个。
• 政策动态：政策自上而下对行业进行规范和指引，对内容创作和传播有积极影响。
• 市场表现：传媒行业整体表现良好，部分公司如分众传媒、芒果超媒、三七互娱等盈利预测乐观。

附录

• 图表目录：包括每市模拟组合收益情况、传媒行业PE和PB变化、行业指数走势等。
• 相关报告：包括新消费提振楼宇广告营销增长、繁荣的老铁社区、进击的内容电商、悲观预期带来预期差等。
• 并购重组与股权激励：包括元隆雅图收购有花果传媒、三七互娱收购广州三七、腾讯控股、哔哩哔哩等公司的并购和股权激励信息。

本报告全面分析了传媒与文娱行业的发展趋势、投资机会及风险提示，为投资者提供了详尽的参考信息。