20210926-安信证券-环保及公用事业周报_能耗双控促进绿电交易需求_新能源运营持续受益_13页_1mb

环保及公用事业周报总结（2021.9.20-2021.9.26）

核心内容

政策利好推动行业发展

• 能耗双控政策：国家发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，鼓励可再生能源消费，推动绿电交易需求提升，利好新能源运营企业。
• 碳监测评估试点：生态环境部部署碳监测评估试点，聚焦区域、城市和重点行业，推动火电向新能源转型。
• 医疗污水治理：青海、福建等地推进医疗机构污水处理设施建设，提升污染治理能力，利好污水处理板块。
• 非居民厨余垃圾计量收费：广东省推进非居民厨余垃圾处理计量收费，促进湿垃圾处理行业发展。
• LNG价格走势：国内LNG均价上涨，海气成本走强，利好天然气产业链企业。

碳市场动态

• 全国碳市场周成交量1.16万吨，周均价35.9元/吨，较上周五上涨5.62%。
• 各地碳交易市场成交量总计17.6万吨，广东市场成交均价最高，达到41.88元/吨。

主要观点

新能源运营受益

• 能耗双控政策推动绿电交易需求增长，新能源运营企业有望受益于绿电交易溢价空间。
• 建议关注【龙源电力】【大唐新能源】【节能风电】等新能源运营龙头。

火电转型新能源

• 碳监测试点推动火电向新能源转型，建议关注【华能国际】【福能股份】等火电转型优质标的。

污水处理与厨余垃圾处理

• 医疗污水治理政策利好污水处理板块，建议关注【碧水源】【金科环境】。
• 非居民厨余垃圾计量收费政策逐步推进，建议关注【维尔利】等湿垃圾处理龙头。

LNG市场

• 国内LNG均价上涨，建议关注天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

关键信息

行业走势

• 公用事业与环保指数上涨5.32%，远超上证综指的下跌0.02%。
• 环保板块中，固废处理板块涨幅最大，达4.92%。
• 公用事业板块中，清洁能源发电板块涨幅最大，达13.17%。

上周涨跌幅

• 环保板块：水处理上涨0.05%，大气治理上涨3.65%，固废上涨4.92%，环境监测上涨0.88%，节能与能源清洁利用上涨0.82%，园林上涨4.82%。
• 电力板块：火电上涨11.48%，水电上涨4.76%，清洁能源发电上涨13.17%，地方电网上涨5.59%，燃气下跌5.58%。
• 水务板块：整体上涨5.43%。

投资组合推荐

• 【瀚蓝环境】：公用事业龙头，深耕固废垃圾发电，拥有良好的运营能力和资源，未来有望持续受益于垃圾分类政策。
• 【华能国际】：央企背景火电龙头，积极转型新能源，资金实力雄厚，具备较强的增长潜力。
• 【福能股份】：传统发电企业转型新能源，依托福建优质风资源，与三峡战略合作，未来发展空间广阔。
• 【新奥股份】：天然气全产业链龙头，布局直销气、综合能源及氢能源业务，具备多点增长潜力。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险

投资评级

• 领先大市-A：维持评级，未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。

行业要闻摘要

• 国家发改委、国家能源局联合督导能源保供稳价工作。
• 重庆市建立“四位一体”生态环境保护督察体系。
• 生态环境部部署碳监测评估试点，涵盖重点行业。
• 河北省扩大降碳产品价值实现范围。
• 广东省推进非居民厨余垃圾处理计量收费。
• 浙江义乌规划光伏500MW，配储能10%以上。
• 云南省推进农村供水保障3年专项行动。
• 江西省发布农村生活污水处理技术指南。

上市公司动态

重要公告

• 贵州燃气：出售子公司部分股权，调整控股比例。
• 华能水电：解除部分股份质押。
• 金圆股份：控股股东股份解除质押。
• 旺能环境：大股东部分股份解除质押。
• 国投电力：股东减持至5%以下。
• 新天然气：终止回购股份，调整股权结构。
• 福能股份：实施定向增发，用于新能源项目。
• 科达制造：实施定向增发，用于项目融资。
• 三峡水利：实施定向增发，用于电力业务发展。

定向增发

• 各公司根据自身发展需求，推进不同阶段的定向增发，以支持业务扩张和项目投资。

总结

本周环保及公用事业板块受政策利好推动，整体表现优于大盘。新能源运营、污水处理、厨余垃圾处理及天然气产业链等细分领域均获得不同程度的利好。投资组合推荐关注【瀚蓝环境】【华能国际】【福能股份】【新奥股份】，以把握行业发展趋势。同时，需关注政策推进、煤价、水电供应及电价变动等风险因素。