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黄金白银

• 美国债期限利差扩大，担忧6月技术性违约。
• 美GDP增速放缓，衰退担忧升温，但PCE数据支撑加息预期。
• 多因素导致贵金属价格波动，建议轻仓做多。
• 风险：通胀上升、银行业风险。

基本金属

• 铜、铝、锌、镍、锡等品种回顾：
• 铜：供应端铜矿持续释放，需求端华东华南升水，建议震荡偏弱观望。
• 铝：等待西南降雨情况，需求缓慢回升，建议节前观望。
• 锌：宏观偏空，库存偏紧，短期可逢高做空。
• 镍：供需矛盾加剧，低成本镍库存高企，长期过剩，建议短期观望。
• 锡：供需双弱，建议等待买入机会。

黑色产业

• 不锈钢：供应端库存下降支撑价格，建议短期震荡。
• 玉米：美玉米播种加速，新作压力大，建议继续持有玉米反套。
• 棕榈油：印尼放开出口，供需宽松，价格重心下移。

农产品

• 豆粕：新作大豆产量博弈，短期偏弱，方向取决于美豆出口。
• 鸡蛋：供应偏紧，短期偏强，中长期需关注补栏情况。
• 生猪：节后再创新低，供需格局由供减需增转供增需减，短期观望。

能源化工

• 多品种分化：
• LLDPE/PVC：供应压力加大，建议中期逢高做空。
• PTA/EWG：供应增量中性，需求走弱，建议逢高卖PTA。
• 原油：下方支撑75美金，短期震荡，偏多思路。