20191103-国联证券-通信行业周报2019年第39期：中国5G正式商用，中长期关注通信基建提速_10页_445kb

报告摘要

中国5G正式商用，中长期关注通信基建提速

核心内容

2019年10月31日，中国5G商用正式启动，标志着中国在5G技术应用与推广方面迈出了重要一步。工信部与三大运营商、中国铁塔联合举行了5G商用启动仪式，中国5G商用速度超过国外，预计将成为全球最大的5G商用市场。截至2019年11月，我国已开通5G基站8万多个，5G手机超过18款，5G套餐预约人数突破千万。尽管5G套餐价格相比4G套餐有所提升，但其对运营商价格体系的重塑效应值得期待。

主要观点

5G商用提速：中国5G商用进程快速，从牌照发放到正式商用仅用5个月，展现强大的执行力和市场准备。
通信设备板块表现：本周通信设备（申万）指数下跌0.12%，而通信运营（申万）指数上涨3.00%，显示出运营板块的强势。
MEC技术发展：中兴通讯发布MEC边缘计算白皮书，强调其在5G时代的重要作用，作为资源计算平台与无线网络能力平台，有助于提升用户体验和网络效率，建议关注网宿科技。
行业投资建议：分析师对通信行业给出“优异”的投资建议，长期看好通信基建提速带来的增长机遇。
公司动态：多家通信相关企业在本周发布了重要公告，涉及政府补助、资产减值、资产池业务、境外收购、子公司设立及资产收购等，反映出行业在拓展业务、优化资源配置和增强竞争力方面的努力。

关键信息

行情表现

上证综指上涨0.11%，深圳成指上涨1.47%，沪深300指数上涨1.43%，通信（申万）指数上涨0.23%，跑输大盘。
通信行业在28个一级行业中排名第9位。
涨幅前五公司：德生科技（+10.22%）、超讯通信（+10.03%）、中通国脉（+9.72%）、天喻信息（+9.65%）、共进股份（+9.64%）。
跌幅前五公司：移远通信（-14.58%）、盛洋科技（-14.44%）、*ST北讯（-14.21%）、*ST九有（-12.50%）、*ST新海（-10.41%）。
通信板块TTM市盈率为38.01倍，相对于全部A股（非金融）溢价比为1.90。

行业动态

5G商用启动：工信部宣布5G商用正式开启，运营商推出5G套餐，最低价格为128元，5G基站数量和终端种类快速增长。
MEC技术应用：中兴通讯发布MEC边缘计算白皮书，推动5G与MEC的融合，提升网络效率与用户体验，建议关注网宿科技。

公司公告

世纪鼎利：获得政府补助14,968,646.03元，预计对公司2019年利润产生积极影响。
亚联发展：拟计提资产减值准备51,514,504.73元，影响公司净利润约27,261,968.27元。
路畅科技：开展资产池业务，总额不超过1亿元，提高流动资产使用效率。
科信技术：收购境外通信电源业务，交易价格为51,500万元，增强公司业务多样性。
润建股份：投资设立新加坡子公司，拓展海外市场，利用东盟自贸区政策。
意华股份：收购意华新能源100%股权，交易价格为51,500万元，增强新能源业务布局。
亨通光电：拟发行股份及支付现金购买华为海洋51%股权，交易价格为100,387万元，完善海洋产业布局。

周策略建议

长期关注点：5G商用的全面启动将推动通信基建提速，建议关注中兴通讯（000063.SZ）、中国联通（600050.SH）等企业。
短期机会：MEC边缘计算技术的发展将为通信行业带来新的增长点，建议关注网宿科技（300017.SZ）。

风险提示

5G进程不及预期：可能影响5G商用的推进速度和规模。
运营商招标不及预期：可能对行业增长产生不利影响。
行业应用发展不及预期：5G在垂直行业的应用可能未达预期，影响整体市场表现。

投资评级

行业投资评级：优异（预计行业指数在未来6个月内强于大盘）。
股票投资评级：分为强烈推荐、推荐、谨慎推荐、观望、卖出五级，分别对应不同的预期收益水平。

分析师信息

分析师：曹亮
执业证书编号：S0590517080001
联系方式：电话0510-85607875，邮箱caol@glsc.com.cn

总结

2019年10月31日，中国5G商用正式启动，标志着通信行业进入新的发展阶段。5G商用进程快速，市场潜力巨大，预计将成为全球最大的5G商用市场。MEC边缘计算技术的成熟和应用将为通信行业带来新的增长点，推动网络效率和用户体验提升。多家通信企业在本周发布了重要公告，涉及资产优化、业务拓展和战略并购，显示出行业在应对市场变化和提升竞争力方面的积极举措。分析师建议长期关注通信基建提速和MEC技术发展，短期可关注运营商及相关技术企业的表现。同时，需警惕5G进程、运营商招标和行业应用发展不及预期等风险。

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