20260902-华源证券-北交所2026H1财报总结专题报告之总览篇_笃行砺进_业绩显韧_头部公司与次新股持续领跑_15页_896kb

北交所 2026H1 财报总结专题报告总览

核心内容

2026年上半年，北交所上市公司整体业绩稳步回升，营收总计1386亿元，同比增长15.11%；归母净利润总计117.83亿元，同比增长17.58%；扣非归母净利润总计90.49亿元，同比下滑0.55%。若剔除中科仪的非经常性收益，北交所整体归母净利润同比增长约0.62%。

主要观点

1. 头部公司与次新股表现突出

   • 头部公司盈利优势显著，如北证50成分股归母净利润中位数（0.35亿元）已高于科创板（0.32亿元）和创业板（0.25亿元）。
   • 次新股（2025Q4以来新上市公司）营收同比增长16.67%，归母净利润同比增长58.75%，显著优于北交所整体，显示出较强的成长动能与财务韧性。

2. 行业分化明显

   • 量利齐升行业：通信、机械设备与医药生物是主要盈利支撑，其中通信行业扣非归母净利润同比增长96%，机械设备同比增长28%，医药生物同比增长34%。
   • 增收不增利行业：电力设备、电子、汽车、家用电器等制造业和消费板块普遍承压。
   • 个别行业波动大：计算机营收增长21%，但扣非归母净利润亏损扩大；食品饮料营收下滑4%，但扣非归母净利润增长58%；交通运输扭亏为盈。

3. 个股亮点

   • 盈利“领军者”：25家公司在2025年归母净利润超1亿元，且2026H1营收和归母净利润同比正增长，如中科仪、同力股份、蘅东光等。
   • 长期“优等生”：21家公司2023-2025年营收CAGR超15%，2026H1营收同比增速超15%，如长鹰硬科、并行科技、鸿仕达等。
   • 业绩改善弹性标的：27家公司2026Q2营收/归母净利润同比/环比增长率均超10%，如海能技术、广厦环能、鸿仕达等，显示出业务优化成效。

关键信息

• 2026H1营收增长情况：

  • 北交所整体营收同比增长15.11%。
  • 北证50成分股营收同比增长24%。
  • 北证专精特新成分股营收同比增长27%，领先“双创”板块。
  • 次新股营收同比增长16.67%，高于北交所整体。

• 2026H1归母净利润增长情况：

  • 北交所整体归母净利润同比增长17.58%。
  • 北证50成分股归母净利润中位数0.35亿元，高于科创板和创业板。
  • 次新股归母净利润同比增长58.75%，若剔除中科仪影响，同比增长16.13%。
  • 64家公司归母净利润同比增长超50%，其中43家超100%。

• 各行业表现：

  • 通信：营收增长43%，扣非归母净利润增长96%。
  • 机械设备：营收增长24%，扣非归母净利润增长28%。
  • 医药生物：营收增长9%，扣非归母净利润增长34%。
  • 电子：营收增长10%，归母净利润增长166%，但扣非归母净利润下降15%。
  • 交通运输：扭亏为盈，扣非归母净利润增长100%。

• 股东回报：

  • 截至2026年8月28日，共有27家公司披露2026年年中分红预案，其中1家等待实施。
  • 派息金额排名靠前的公司包括锐翔智能（0.88元）、创达新材（0.68元）、珈凯生物（0.62元）、欧伦电气（0.50元）和彩客科技（0.50元）。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：市场整体可能受宏观经济波动影响。
• 市场竞争风险：部分行业面临激烈的竞争，利润承压。
• 资料统计误差风险：部分数据存在统计误差，需谨慎参考。

总结

北交所2026H1整体业绩稳步回暖，其中头部公司和次新股表现尤为亮眼，展现出较强的盈利能力和成长潜力。通信、机械设备和医药生物等行业的盈利增长显著，成为主要支撑力量。次新股在营收和归母净利润上均实现双增长，显示出较强的市场适应能力和盈利能力。同时，部分行业如电子、汽车等面临增收不增利的挑战，需关注其盈利修复的潜力。整体来看，北交所企业展现出一定的抗风险能力和结构韧性，值得投资者重点关注。