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甲醇早报总结（20210712）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了甲醇市场的近期走势、操作建议、利多与利空因素，以及潜在的风险因素。报告指出，甲醇市场在成本支撑和港口库存增加的背景下，整体呈现震荡调整态势。

主要观点

• 市场走势：甲醇价格在成本端支撑较强的情况下，受下游需求转弱影响，市场整体处于震荡状态。
• 操作建议：建议投资者采取波段操作策略，多单可考虑逐渐减持并观望，等待供需关系出现明显拐点信号。
• 关键压力位：报告特别提到需关注前期2660元/吨的压力位，这可能是未来价格走势的重要参考点。

关键信息

利多因素

• 宏观利好：7月9日，央行宣布全面降准，释放约一万亿元长期资金，宏观面利好已兑现。
• 成本支撑：上周原油价格冲高回落，但继续上攻；动力煤期货价格高位震荡，成本端支撑仍然偏强。
• 供应减少：
  • 文莱BMC甲醇装置已于6月13日开始检修，检修周期为1个月。
  • 阿曼Salalah甲醇装置开始停车检修，为期1个月。
• 出口需求：截至7月9日，甲醇外盘价格稳中有涨，CFR东南亚价格环比上涨15.5美元/吨，CFR中国价格环比持平。
• 西北签单量增加：7月6日当周西北甲醇签单量（不含长约）约计3.3万吨，环比增加88.57%。

利空因素

• 下游开工率低迷：截至7月8日，传统下游整体开工率仍较差。其中，二甲醚开工率12.39%，环比增加1.16%；甲醛开工率47.13%，环比下降6.69%；醋酸开工率79.12%，环比下降1.77%。
• 进口预期上升：7月装船计划量将有增加，8月国内进口量可能上升，对国内市场形成一定压力。
• 库存增加：截至7月7日，国内甲醇总库存为120.28万吨，环比上周增加1.41%。

风险因素

报告提示投资者需关注以下风险因素：

• 全球疫情发展及对经济的影响
• 经济刺激政策的变化
• 国内甲醇产能投产情况
• 装置检修进度
• 下游需求变化
• 港口库存波动
• 国际油价的联动效应
• 煤炭价格波动
• 美债收益率变化
• 美元指数走势

免责声明

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283