20240303-华融融达期货-棉花周报_周内郑棉期价冲高回落_下游市场节后表现弱于预期_短期持续关注订单变化_短期棉价或宽幅震荡为主_13页_2mb

棉花市场周报2024-03-03总结

价格走势与分析

本周郑棉期货主力合约价格呈现先扬后抑走势，最高达16450元/吨，最低触及16040元/吨；同期ICE期棉主力合约报9557美分/磅，较上周上涨。国内现货方面，CCI3128指数报17230元/吨，内外棉价差扩大，内外盘割裂现象显现。

驱动因素

• 供应端：美国农业部下调产量预估，供应偏紧预期支撑美棉价格，支撑国内棉价底部。
• 需求端：下游纺企新增订单不及预期，棉纱价格偏弱，抑制棉价上行空间。
• 宏观：国内GDP增速稳健，美联储降息预期待观察；美国干旱区域面积减少，关注后续产区天气。

技术面与操作建议

• 技术指标方面，MACD顶背离、MACD红柱转绿，KDJ死叉，显示短期压力和支撑区间明显。
• 建议：企业可考虑适量分批进行套保操作；下游轧花企业关注趋势套保机会，利用衍生品工具管理风险；纺企可考虑卖出虚值看跌期权，降低采购成本。

整体观点：短期棉价或维持宽幅震荡，关注下游订单改善和新棉上市进展。