20240902-财通证券-房地产行业周报（2024年第35周）_住建部研究建立房屋体检_房屋养老金_房屋保险制度_17页_1mb

房地产行业投资策略周报 总结 (2024年第35周)

核心观点

• 市场表现： 本周申万房地产指数上涨255%，显著跑赢沪深300指数。
• 销售数据： 30大中城市新房成交面积显著下滑（同比-425%），但部分城市（如部分一线城市二手房）成交略有回暖迹象，区域间差异明显。
• 政策信号： 住建部研究建立房屋体检、养老金、保险制度，上海等22个城市试点；各地方政府出台各类支持政策（如购房补贴、调整首付、贷款政策、推进“卖旧买新”等），助力行业去化与供应新模式构建。
• 投资建议： 在政策持续支持背景下，看好提前布局核心区域、融资信用优势强的房企，以及拥有城中村改造经验的地方性国企。重点推荐：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发国际、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。
• 风险提示： 基本面不及预期、行业政策收紧行业或资金面收紧、个别企业信用风险依然存在。

重点数据与新闻

• 销售分化： 一线（部分城市二手房仍下滑）、二线城市成交更差，三线城市成交略有改善，14城二手房成交同比大幅增长（+131%）。
• 热点区域： 上海（一线城市）二手房交易活跃度提升。
• 土拍关注： 一线、二线土地市场变化需关注。
• 债务到期： 下周需关注保利发展、华发股份的债务偿付情况。
• 政策动向： 多地频繁释放政策利好（公积金贷款宽松、购房补贴、交易链畅通），预热房地产发展新模式。

简要结论

当前房地产市场呈现结构性特点，高能级城市可能在政策推动下率先企稳。建议关注政策支持下信用稳健且具备转型经验的国企与优质民企。同时，需警惕相关领域风险。