20221112-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_指标整体乐观_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告由国盛金工发布，采用择时雷达六面图对当前权益市场进行多维度量化分析，综合宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六大维度，使用三十多个指标得出当前市场整体看多的结论，综合打分为3.08分，较上周仍维持看多观点。

主要观点

1. 流动性：显著看多

• DR007与SHIBOR：均处于历史较低区间，较上周略有上行，维持看多信号。
• M1同比与M1-PPI剪刀差：持续上行，显示流动性改善，维持显著看多信号。
• M2同比-名义GDP增速：仍处于流动性超发区间，维持看多信号。
• 信贷脉冲：未出现明显看多信号，市场底部仍难确定。

2. 经济面：无显著信号

• PMI：尚未出现明显上行趋势，发出看空信号。
• 发电量同比：维持上行趋势，但景气度指数继续下行，发出看多信号。
• 库存周期：处于主动补库存区间，发出看多信号。
• A股景气度指数：进入主跌浪，发出看空信号。

3. 估值面：显著看多

• 中证800 PE_ttm中位数：仍处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800股息率：高于底部阈值，维持看多信号。
• 中证800 PB：处于历史底部区域，维持看多信号。
• 股权风险溢价：处于较高水平，股票性价比较高，维持看多信号。
• DCF模型：当前估值低于“低估”线，发出看多信号。
• AIAE指标：略高于底部阈值，维持看多信号。

4. 资金面：看多

• 北向资金：净流入大于120日均值+1倍标准差，发出看多信号。
• 杠杆资金：融资融券余额进入上行趋势，发出看多信号。

5. 技术面：看多

• 布林带：指数下穿下轨再回穿，发出看多信号。
• RSI：快线下穿20后上穿慢线，发出看涨信号。
• 新高新低数：新低占比接近20%，发出短期底部信号。
• 均线距离：发出看空信号，但技术面整体仍维持看多信号。

6. 情绪面：看涨

• 成交热度：处于中等偏低位置，发出轻度看涨信号。
• 行业分歧度：处于中等位置，不发出信号。
• 偏股基金仓位：低于-1倍标准差，发出看涨信号。
• 东方财富NLP：情绪指标低于-1倍标准差，发出看涨信号。
• 期权CPR：处于中低位置，发出轻度看涨信号。
• VIX指数：处于中高位置，发出轻度看涨信号。
• SKEW指数：处于中等水平，不发出信号。

关键信息

• 择时雷达六面图：综合六维度信息，当前综合打分为3.08分，整体仍维持看多。
• 各维度信号：
  • 流动性、估值面、资金面、技术面、情绪面整体看多。
  • 经济面无显著信号，PMI和景气度指数仍偏空。
• 风险提示：报告结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。

结论

当前市场在流动性、估值、资金和情绪面均表现出看多信号，但经济面尚未明确。技术指标部分发出看空信号，但整体仍维持看多。投资者应结合多维度信号，关注市场短期底部信号及长期趋势，同时注意模型可能失效的风险。