20251208-铜冠金源期货-铝周报_多头氛围浓_铝价较强_8页_836kb

铝周报总结

宏观环境

美国11月ADP就业数据创两年半最大降幅，劳动力市场疲软，制造业PMI下降，显示经济挑战。美联储潜在领导层变动提升鸽派预期，美元遭抛压，提振金属市场。

电解铝

供应基本稳定，消费端铝价快速冲高略限制部分需求，但新能源及储能领域消费预期良好。周度库存持稳，消费淡季不淡超市场预期，铜价创新高修复铜铝比价，铝价增仓上行创新高。预计维持偏强。

铸造铝

铝合金开工率稳定，成本端废铝短缺快速推高价格，成本倒挂风险增加，可能影响下周开工。消费端年末韧性存在，但铝价高位抑制部分采买。交易所库存小幅增加，预计高位震荡。

风险因素

美联储政策不确定性和去库不及预期是主要风险。

整体市场

多头氛围浓厚，铝价上行动能强劲。