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银河ESG马宗明：本周ESG策略有所回撤——ESG策略周度报告（20260807）

核心内容总结

一、ESG策略近一周表现

本周，银河ESG团队发布的ESG策略在沪深300指数范围内有所回撤，具体表现如下：

• ESG筛选策略（沪深300）：

  • 本周跌幅：3.16%
  • 相对沪深300基准指数的超额收益：-5.47%
  • 最新一个月总回报：4%
  • 相对总回报：6%
  • 最大涨幅：9%
  • 最大跌幅：-4%
  • 夏普比例：3.58

• ESG舆情整合策略（沪深300）：

  • 本周跌幅：3.14%
  • 相对沪深300基准指数的超额收益：-5.45%
  • 最新一个月总回报：4%
  • 相对总回报：5%
  • 最大涨幅：9%
  • 最大跌幅：-4%
  • 夏普比例：2.89

从表现来看，两个策略本周均出现下跌，且超额收益为负，表明在当前市场环境下，ESG策略的表现略逊于基准指数。不过，从过去一个月的回报来看，两个策略均保持了相对稳定的收益，最大涨幅和跌幅均控制在4%以内，夏普比例显示策略的风险调整后收益表现尚可。

二、策略构建逻辑

• ESG筛选策略：基于《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告，综合考虑ESG评分与马科维兹资产组合理论，优化投资组合的风险收益特征。
• ESG舆情整合策略：基于《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告，结合ESG舆情数据与马科维兹理论，进一步挖掘风险信息，提升策略的市场适应性。

两个策略均在构建过程中融合了ESG相关数据与资产配置理论，旨在实现风险控制与收益提升的双重目标。

三、风险提示

• 市场情绪不稳定的风险：当前市场波动可能影响ESG策略的表现，需关注市场情绪变化对投资组合的影响。
• 历史数据推演规律改变的风险：策略基于历史数据构建，若市场环境或数据规律发生重大变化，可能影响策略的有效性。

关键信息提炼

• 策略名称：ESG筛选策略、ESG舆情整合策略
• 基准指数：沪深300
• 本周表现：两个策略均下跌，超额收益为负
• 历史表现：
  • 最新一个月总回报：4%
  • 最大涨幅：9%
  • 最大跌幅：-4%
• 夏普比例：
  • ESG筛选策略：3.58
  • ESG舆情整合策略：2.89
• 策略构建依据：结合ESG评分与ESG舆情数据，运用马科维兹资产组合理论进行优化
• 风险提示：市场情绪波动与历史规律变化可能影响策略效果

报告信息

• 报告发布日期：2026年8月10日
• 报告标题：【银河ESG】本周ESG策略有所回撤
• 分析师：马宗明（中国银河证券ESG首席分析师）
• 研究助理：方嘉成（中国银河证券ESG分析师助理）

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