2016-04-28-上交所-天房发展2015年年度报告_114页_2mb

天津市房地产发展（集团）股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概览

天津市房地产发展（集团）股份有限公司（简称“天房发展”，股票代码：600322）在2015年度报告中披露了公司运营情况、财务状况及未来发展战略。报告指出，公司未出现被控股股东非经营性占用资金或违规担保的情况，审计报告为标准无保留意见。公司实现营业收入38.02亿元，同比增长19.53%，但归属于上市公司股东的净利润仅为449.48万元，同比大幅下降97.33%。公司决定以每10股派发0.02元现金股利的形式进行利润分配。

主要观点

财务表现

• 营业收入：38.02亿元，同比增长19.53%。
• 归属于上市公司股东的净利润：449.48万元，同比大幅下降97.33%。
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：-5886.05万元，同比下降134.97%。
• 经营活动产生的现金流量净额：-36.06亿元，同比下降11.41%。
• 总资产：243.91亿元，同比增长29.88%。
• 归属于上市公司股东的净资产：45.42亿元，同比下降1.01%。

营销与运营

• 公司通过引进销售代理公司和创新营销手段，改善了销售局面，下半年销售情况有所好转。
• 实现了异地开发的战略目标，苏州成为公司首个异地开发城市，新增异地项目储备15万平方米。

融资与资本运作

• 公司通过非公开发行30亿元私募债券和公开发行10亿元公司债，拓宽融资渠道，降低融资成本。
• 报告期末融资总额为16.05亿元，整体平均融资成本为8.17%。

投资与资产情况

• 投资性房地产期末较期初增加46.22%，主要因部分开发产品转为投资性房地产。
• 货币资金期末较期初增加302.86%，主要因公司债券发行到账。

关键信息

公司业务与核心竞争力

• 天房发展是一家以房地产开发经营为主、物业管理为辅的房地产综合性企业。
• 核心竞争力包括资源整合能力、市场营销能力、产品开发设计能力、成本控制能力、风险控制能力、人才开发能力等。
• 公司在天津和苏州两地开展房地产开发，其中天津市场在经历两年低迷后，2015年销售面积和金额均创历史新高。

主要财务指标变化

• 基本每股收益：0.0041元，同比下降97.27%。
• 稀释每股收益：0.0041元，同比下降97.27%。
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：-0.0532元，同比下降135.47%。
• 加权平均净资产收益率：0.10%，同比下降3.62个百分点。
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：-1.29%，同比下降5.01个百分点。

项目开发与销售情况

• 2015年公司完成施工面积247.14万平方米，竣工面积70.20万平方米。
• 全年合同销售面积12.69万平方米，合同销售金额21.84亿元。
• 项目主要分布在天津和苏州，其中天津市场销售面积和金额增长显著，苏州市场也表现出良好的发展趋势。

投资情况

• 报告期内公司对外投资主要集中在子公司和控股公司，如华兆公司、华亨公司、华博公司等。
• 投资活动产生的现金流量净额同比下降87536.75%，主要因公司回购华兆公司股权。

风险提示

• 行业政策风险：政策收紧可能对公司发展造成不利影响。
• 金融政策风险：资金面趋紧将增加融资难度和运营成本。
• 土地与原材料价格风险：土地和建材价格上涨将影响公司盈利能力。
• 项目开发风险：开发周期长、审批复杂，可能影响项目进度和成本控制。

总结

天房发展在2015年实现了营业收入的稳步增长，但净利润大幅下滑，主要受开发周期长和成本上升影响。公司通过异地拓展和创新营销策略，积极应对市场变化，同时加强资本运作，拓宽融资渠道，以降低财务成本。公司未来将继续优化资产结构，提升运营效率，加强风险管理，以实现可持续发展。