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聚乙烯市场价格稳中小涨，高价成交受阻总结

核心内容

近期聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市场价格整体保持稳定，小幅上涨，但高价成交受限。市场供需情况较为平稳，库存水平维持在合理区间，下游需求以刚需采购为主。

主要观点

1. 期现价格情况

• 1月29日LLDPE和PP拉丝基准价分别为7900元/吨和8350元/吨。
• 主力合约基差分别为-80元/吨和+102元/吨，显示市场对期货价格的预期有所分化。
• 外盘价差方面，LLDPE和PP的远东CFR完税价格分别为8111元/吨和8492元/吨，进口利润分别为-211元/吨和-142元/吨，表明进口成本较高，对国内市场价格形成一定压制。

2. 下游利润情况

• PE下游：华北地膜和棚膜价格分别为8800元/吨和9800元/吨，与上周持平。
• PP下游：华东BOPP价格为10700元/吨，较上周上涨50元/吨，显示BOPP需求有所回暖。

3. 相关品价差情况

• PE相关品价差：华东LD与LLD价差为2850元/吨，HD-LLD价差为250元/吨。
• PP相关品价差：PP共聚与PP拉丝价差为50元/吨，PP共聚-PP拉丝价差增加30元/吨。
• LLDPE和PP拉丝生产比例分别为41.72%和32.81%，显示LLDPE生产比例略高于PP拉丝。

4. 替代品价差情况

• 丙烯报价周末收于6900元/吨，对PP成本有一定支撑作用。

供需与库存情况

1. 供给方面

• PE和PP装置开工率分别为99.56%和94%，显示供应较为充足。
• 本周检修损失量为0.89万吨，较上周减少0.73万吨，检修影响逐渐减弱。
• 主要检修企业包括燕山石化（1月18日-1月23日）和茂名石化（1月21日，开车时间待定）。

2. 需求端

• PE下游开工率：农膜46%（-2%），包装膜62%（+0%）。
• PP下游开工率：塑编59%（+0%），BOPP 60%（-1%），注塑60%（-1%）。
• 下游采购以刚需为主，原料库存维持在5-17天的使用量，显示市场对原料需求较为稳定。

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