20241025-东方财富证券-电子设备行业动态点评_海外大厂开启涨价_国内政策大力扶持光模块上游_3页_404kb

电子设备行业动态点评

近期关键事件

海外动态：
由于AI需求快速增长，美国光通信芯片制造商Marvell近期通知客户，其全线产品将于2025年1月1日起调价。全球对AI加速计算需求激增，推动半导体供应链加大投资。Marvell将持续加大研发投入，提升产品技术能力，支持产业链发展，此轮调价预计带动光通信产业链需求。

国内动态：
广东省出台《加快推动光芯片产业创新发展行动方案》，设定2024—2030年目标，包括突破10项以上光芯片核心技术、打造10个以上“拳头”产品、培育10家以上国际领军企业，并建设10个科学创新平台。政策支持高速光通信芯片、光传感芯片、光模块等关键技术和产品，鼓励光芯片材料、设备及核心部件的研发。
政策明确加大研发投入方向，包括光芯片设计、制造、封装以及光通信设备的研发和国产化，重点推动光模块、芯片、核心材料和设备的本土化生产，并支持CPO（共封装）等高端封装技术发展。

评论与投资建议

考虑到AI高景气，以及光通信在AI计算中的支撑作用，建议投资者关注以下细分领域：

1. 光芯片领域：关注仕佳光子、源杰科技；
2. 光器件与材料：关注太辰光、光库科技；
3. CPO相关技术：关注天孚通信；
4. 光模块：关注新易盛、中际旭创、德科立、联特科技。

风险提示

建议关注AI需求波动风险和行业竞争加剧风险。

数据与比较

截至2023年底，中国算力总规模位居全球第二。报告建议关注通信板块中与光模块相关的上市公司，并评估其对市场表现的影响。

结论

当前通胀和AI驱动的需求推动行业创新，政策大力扶持光模块上游，有助于整个光通信产业链投资机会的挖掘。