20260719-华创证券-_华创交运_快递行业6月数据点评_6月行业单价环比提升_申通收入_件量增速保持领先_顺丰单票收入连续四个月实现同比回升_5页_1mb

快递行业6月数据点评总结

核心内容

2026年6月，中国快递行业整体实现业务量与收入的双增长，展现出一定的复苏迹象。行业数据表明，6月快递业务量完成175.1亿件，同比增长3.8%；1-6月累计完成1003.8亿件，同比增长5.0%。快递业务收入完成1360.4亿元，同比增长7.7%；1-6月累计收入7714.1亿元，同比增长7.3%。6月单票收入为7.77元，同比增长3.8%；1-6月累计单票收入为7.68元，同比增长2.3%。

主要观点

1. 行业整体表现

• 快递行业在6月及上半年均实现业务量和收入的同比增长，显示行业正在逐步走出低谷。
• 行业集中度保持较高水平，CR8（收入）为87.0%，CR8（业务量）为96.1%，行业格局趋于稳定。

2. 上市公司表现

• 申通快递：在6月及上半年业务量和收入增速均领先，6月业务量同比增长18.6%，收入增长26.1%；上半年累计业务量增长15.8%，收入增长29.9%。
• 圆通速递：6月业务量同比增长8.6%，收入增长6.4%；上半年累计业务量增长9.5%，收入增长8.5%。
• 韵达股份：6月业务量同比增长-0.05%，收入增长10.3%；上半年累计业务量增长-3.7%，收入增长5.5%。
• 顺丰控股：6月业务量同比下降4.9%，收入增长0.3%；上半年累计业务量增长-0.1%，收入增长3.2%。但其单票收入连续四个月实现同比回升，显示其在提质挺价方面成效显著。

3. 单票收入变化

• 顺丰：6月单票收入14.41元，同比增长5.4%；环比增长4.8%。1-6月累计单票收入14.43元，同比增长3.3%。
• 申通：6月单票收入2.11元，同比增长6.0%；环比下降1.4%。1-6月累计单票收入2.24元，同比增长12.2%。
• 韵达：6月单票收入2.11元，同比增长10.5%；环比增长2.4%。1-6月累计单票收入2.13元，同比增长9.5%。
• 圆通：6月单票收入2.06元，同比下降2.0%；环比增长1.0%。1-6月累计单票收入2.17元，同比下降1.0%。

4. 业绩预告

• 圆通速递：2026年H1预计实现归母净利润31-34亿元，同比增长69.3%-85.7%；Q2预计归母净利润17.2-20.2亿元，同比增长92%；Q2单票归母净利0.217元，环比提升0.036元，同比提升0.096元。
• 韵达股份：2026年H1预计实现归母净利润9.05-10.5亿元，同比增长71.15%-98.57%；Q2预计归母净利润4.18-5.63亿元，同比增长136%；Q2单票归母净利0.075元，环比下降0.01元，同比提升0.044元。
• 申通快递：2026年H1预计实现归母净利润9.5-10.6亿元，同比增长109.59%-133.85%；Q2预计归母净利润4.91-6.01亿元，同比增长151.6%；Q2单票归母净利0.071元，环比提升0.002元，同比提升0.04元。

5. 投资建议

• 继续强推快递板块：认为快递行业正步入高质量发展阶段，反内卷趋势具备可持续性，行业格局有望持续优化。
• 重点推荐：圆通、申通、韵达等通达系公司，中通作为行业龙头具备规模优势，圆通核心指标接近龙头，申通业绩弹性较大。
• 关注极兔速递：在东南亚市场表现强劲，Q2日均件量同比增长63.2%，其他市场增长136.5%，海外市场高增长潜力显著。
• 看好顺丰：单票收入连续四个月实现同比回升，公司正通过“增益计划”优化业务结构，提升盈利质量。

关键信息

• 6月快递业务量和收入均实现同比增长，行业整体呈现复苏态势。
• 申通快递在6月及上半年业务量和收入增速均领先，是当前增长最快的公司。
• 顺丰单票收入连续四个月实现同比回升，显示出其在提质挺价方面的成效。
• 通达系公司（圆通、申通、韵达）上半年业绩预告均显示强劲增长，反内卷趋势已反映在业绩弹性中。
• 极兔速递在东南亚及海外市场表现突出，具备持续高增长潜力。
• 顺丰通过“激活经营”机制优化业务结构，提升盈利能力，值得长期关注。

风险提示

• 经济下滑可能导致行业业务量增速放缓。
• 行业价格战可能扩大，影响盈利能力。
• 市场竞争加剧可能压缩利润空间。

结论

快递行业在2026年6月及上半年展现出一定的复苏迹象，行业整体增长稳定，反内卷趋势逐步落地。申通快递在业务量和收入增速上保持领先，顺丰单票收入持续回升，圆通、韵达等公司业绩也表现亮眼。投资建议关注“绩优+低估”的快递板块，重点推荐中通、圆通、申通，同时关注极兔速递的海外高增长潜力和顺丰的结构优化策略。