20240707-华联期货-铁矿石周报_反弹空间有限_区间震荡_34页_815kb

华联期货铁矿石周报总结

标题：反弹空间有限，区间震荡

核心观点与分析

上周，全球铁矿石发运量刷新历史最高，达到37125万吨，环比增幅显著（周环比增加3745万吨）；供应端呈现澳巴两国显著增长，尤其是巴西发运增量达2451万吨。外矿发运量呈现结构性的突出增长，但预计7月后发运将进入季节性回落期。港口库存呈现持续上行趋势，截至7月5日，全国45港口进口铁矿库存达到14988.66万吨，环比增长超过6200万吨，同比增幅达18%。澳大利亚矿库存持续增加，巴西矿库存小幅下降。

需求方面，尽管盈利率有所回升（44.59%，环比小幅增加17.3%），但受季节性因素和钢厂检修影响，高炉开工率小幅下降，铁水产量亦有减少（23932万吨/天，周环比减少0.12万吨）。市场需求趋弱，整体库存压力仍显。

观点：供需格局短期内仍显偏弱，但由于梅雨季结束后的阶段性需求释放预期，以及强情绪面支撑，上周价格偏强运行，市场氛围有所改善。短期铁矿存在一定反弹空间，但考虑到供给宽松和需求偏弱的现实，中长期仍有震荡压力。

价格区间

以主力合约2409为例，建议区间操作，参考区间为820-880元/吨。

结论

本周铁矿石进入交易会议期间利好预期的炒作阶段，注意宏观节奏的切换，短期价格重心可能上移，但仍需警惕基本面带来的偏弱压力。