20171016-渤海证券-新能源汽车行业周报_汽车行业双积分政策正式发布_11页_1mb

汽车行业双积分政策正式发布总结

核心内容

本报告为渤海证券发布的新能源汽车行业周报，重点分析了2017年10月16日行业动态，涵盖行业走势、政策发布、产品目录、公司动态、投资策略等内容，旨在为投资者提供行业分析和投资建议。

主要观点

• 双积分政策是推动新能源汽车行业发展的关键政策，2019年起对年产量超过3万辆的乘用车企业设定新能源汽车积分比例要求，分别为10%和12%。
• 新能源汽车推荐目录持续发布，第9批目录中251款车型入选，涵盖纯电动、插电式混合动力和燃料电池产品。
• 地方政策支持明显，如北京、天津、四川等地均发布了新能源汽车相关的备案目录或发展规划，显示出地方对新能源汽车行业的重视。
• 资本市场表现积极，汽车及零部件板块本周上涨2.87%，跑赢沪深300指数1.23个百分点，其中部分个股涨幅显著，如原尚股份、奥联电子、京威股份等。
• 公司动态活跃，多家企业布局新能源汽车领域，如京威股份与正道集团合作建设清洁能源整车生产基地，比亚迪设立投资基金推进云轨项目，海马汽车与小鹏汽车合作制造新能源汽车，力帆股份参股分时租赁平台等。
• 投资策略建议重点关注新能源乘用车及运营、物流专用车、新能源客车等方向，维持新能源汽车板块“看好”评级，并推荐比亚迪、江淮汽车、东风汽车、宇通客车、金龙汽车。
• 智能汽车发展迅速，随着“爆款”产品推出和体验提升，智能网联汽车普及有望加快，建议关注相关订单销量及行业事件影响。

关键信息

行业走势

• 沪深300上涨 1.64%
• 汽车及零部件板块上涨 2.87%，跑赢大盘 1.23个百分点
• 子行业表现：
  • 乘用车上涨 3.50%
  • 商用车上涨 3.97%
  • 汽车零部件上涨 2.44%
  • 汽车经销服务上涨 2.89%

个股表现

• 涨幅居前：原尚股份（61.08%）、奥联电子（46.47%）、京威股份（43.32%）、海马汽车（30.12%）、安凯客车（28.31%）
• 跌幅居前：万丰奥威（-12.37%）、正海磁材（-5.79%）、天汽模（-5.75%）、旭升股份（-3.67%）、松芝股份（-2.51%）

政策与目录

1. 双积分政策：2019年起对年产量超过3万辆的乘用车企业设定新能源汽车积分比例要求。
2. 第9批推荐目录：251款车型入选，包括纯电动、插电式混合动力和燃料电池产品。
3. 地方备案目录：北京、天津等地发布新能源车备案目录，涵盖多个品牌和车型。
4. 四川规划：2020年节能与新能源汽车产能达30万辆，总产值突破千亿元。

公司动态

1. 京威股份：与正道集团合作建设年产30万台清洁能源整车基地，总投资170亿元。
2. 比亚迪：联合设立46.5亿元投资基金，推进云轨项目在多个城市落地。
3. 宁波华翔：拟联合金沙江资本推进尼桑电池技术中国扩产。
4. 长城汽车：投资澳洲锂矿股权，获取锂辉石精矿包销权。
5. 海马汽车：与小鹏汽车签订合作框架协议，首款产品2017年底量产。
6. 力帆股份：参股盼达用车，新能源战略向分时租赁延伸。
7. 通用汽车：未来5年推出至少20款电动车，并重视氢燃料电池技术。

风险提示

• 政策波动风险
• 新能源汽车市场增速低于预期
• 无人驾驶产品普及低于预期

投资评级说明

重点推荐公司

• 比亚迪（002594）
• 江淮汽车（600418）
• 东风汽车（600006）
• 宇通客车（600066）
• 金龙汽车（600686）

总结

本报告全面梳理了2017年10月新能源汽车行业的重要政策、市场走势、产品目录及公司动态，指出行业在政策支持和市场需求提升的推动下持续向好，建议投资者重点关注新能源乘用车、物流专用车及新能源客车等领域，并关注智能汽车的发展趋势。同时，提醒投资者注意政策波动、市场增速及技术普及等潜在风险。