20210802-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_319kb

宏观小组晨会纪要观点总结

股指期货

核心内容

A股市场在近期经历大幅下挫后出现明显分化，创业板与科创板率先反弹，而上证50与沪深300则持续下跌。市场整体量能先扬后抑，短期内空头仍占主导，多头尚未有效组织反击。

主要观点

• 市场分化加剧：部分行业因监管政策收紧及中美对话不确定性而受压，传统行业如白酒板块（如贵州茅台）跌幅显著。
• 新兴行业表现强劲：芯片、光伏、锂电、储能等高成长行业受到资金青睐，强势反弹。
• 政策导向明确：周五召开的政治局经济工作会议明确支持新能源汽车、“卡脖子”难题、碳达峰等领域，预计将进一步推动市场分化。
• 技术面分析：双创指数已强势回升，但大盘蓝筹指数仍处于破位下行状态，市场或进入宽幅震荡。
• 操作建议：投资者应以观望为主，在市场未企稳前谨慎追涨。

国债期货

核心内容

上周国债期货市场情绪反复，先抑后扬。政治局会议释放了宽松货币政策的信号，利好国债期货走势。

主要观点

• 政策利好支撑：会议强调稳健货币政策保持流动性合理充裕，积极财政政策提升政策效能，对国债期货形成支撑。
• 流动性预期稳定：专项债发行可能难以加速，8月流动性压力不大，宽松政策有望持续。
• 技术面趋势未变：10年期、5年期与2年期国债期货主力仍维持上行趋势。
• 操作建议：建议投资者逢低加仓T2112合约，关注国债期货继续上行的可能。

美元/在岸人民币

核心内容

在岸人民币兑美元汇率上周五升值68点，报6.4560，中间价调升340个基点。短期人民币走势受国内疫情、市场情绪及美元走势影响较大。

主要观点

• 短期走势承压：国内疫情反弹及市场恐慌情绪未消，若防控措施再度收紧，或对人民币构成利空。
• 美元指数走势：美元指数上周五上涨0.21%，报92.1032，但整体周跌0.87%，月跌0.29%。
• 长期预期乐观：中美经济复苏节奏不同、货币政策分化，叠加出口强劲，人民币下半年或在6.5附近震荡。
• 操作建议：短期人民币易贬难升，需关注美元指数走势及市场情绪变化。

美元指数

核心内容

美元指数上周五上涨0.21%，报92.1032，但整体呈震荡下行趋势，受美国经济复苏不及预期及美联储鸽派立场影响。

主要观点

• 数据支撑：美国6月消费支出环比优于预期，PCE物价指标上升，对美元形成一定支撑。
• 市场情绪影响：疫情反弹及美联储的宽松表态使美元涨势受阻，短期或维持震荡。
• 非美货币表现：欧元、英镑等非美货币多数下跌，欧元兑美元周跌0.16%，英镑兑美元周涨1.11%。
• 操作建议：关注美元指数在91.5附近的支撑位，短期维持震荡格局，今日重点关注美欧7月PMI终值数据。

总结：当前市场呈现明显分化，A股市场中成长板块强势反弹，而传统行业承压；国债期货受益于政策利好，仍有上行空间；人民币短期承压，但长期或在6.5附近震荡；美元指数受多重因素影响，短期震荡为主，需关注后续数据及政策动向。