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铸造铝合金产业链周报分析总结

市场概述

本周铸造铝合金期货价格震荡走强，周内触及20145元/吨高点。传统淡季影响下，部分中小型企业出现减停产，但大厂凭借订单和品牌优势维持产量稳定，行业开工分化。社会库存持续累积，需关注废铝流通及终端需求变化。

供应端分析

• 废铝产量处于高位，社会库存处于历史中高位置，进口废铝量同比增速下滑但绝对值仍偏高。
• 再生铝产量分化，ADC12利润收窄，成本支撑逻辑减弱。进口窗口暂未打开，进口量环比小幅提升但进口利润仍为负值。

需求端分析

• 下游终端需求表现低迷，汽车消费进入传统淡季，7月第二周乘用车销量同比下降6.46%。
• 新能源汽车产量及订单需求表现较弱，传导至铝合金压铸市场，需求恢复不及预期。

成本与利润

• ADC12成本结构中废铝占比超过90%，当期原料成本与成品价差处于压缩状态，亏损概率增加。
• 行业整体呈现供需双弱格局，短期价格上行空间受限，但成本支撑仍存；需关注废铝供应边际变化。

短期展望

前期交易逻辑或将转为偏震荡，建议暂时观望，适时关注进口窗口打开可能性及终端需求边际改善情况。