“低空经济”迎机遇，海外数据波动_13页_1mb

西南证券宏观周报（325-329）

原创

本周核心事件

国内

• 政策支持：中国发展高层论坛提出先进制造业支撑体系；工业和信息化部等四部门发布通用航空装备创新应用实施方案，推动“低空经济”发展；设备更新政策覆盖七个领域，释放万亿规模市场潜力。
• 经济表现：1-2月工业企业利润总额同比增长102%，但行业分化显著：制造业和电力行业增长强劲；消费市场以旧换新政策落地，乘用车市场零售同比增长11%；商品房成交面积周环比大幅上升。
• 国际贸易：中荷战略伙伴关系加强，共同推动人工智能、绿色转型、银发经济合作。

国外

• 美欧经济数据：美国四季度GDP年化季环比终值超预期上修至3.4%；居民消费因高利率压力承压，但服务消费韧性较强；日本加息政策实施，但日元汇率走势震荡。
• 亚洲经济：博鳌亚洲论坛加强区域合作与产业链整合，预计亚洲经济增长将有所改善。
• 大宗商品：布伦特原油价格上涨0.25%，铁矿石与铜价下跌；国际油价因供需不确定因素继续波动。

重点回顾

高频数据摘要

• 上游：原油价格上涨0.25%，铁矿石和铜价分别下跌0.77%、0.91%。
• 中游：螺纹钢、水泥、动力煤价格分别下跌0.87%、0.42%、13.7%。
• 下游：商品房成交面积周环比增长35.66%，乘用车市场零售同比增长11%。
• 物价：蔬菜价格下跌14.7%，猪肉价格上涨11.5%。

市场风险提示

• 国内：经济复苏不及预期。
• 海外：欧洲经济下行压力增大。

下一周重点关注事件

• 周二：美国2月JOLTS职位空缺、耐用品订单、工厂订单环比；德国3月CPI同比；欧元区3月调和CPI同比、2月失业率。
• 周三：美国3月ISM制造业、非制造业指数及ADP就业人数变动；德国2月季调后工厂订单；欧元区2月零售销售、失业率；美国3月失业率及非农就业数据。

分析师承诺与联合作者信息

• 叶凡、王润梦、刘彦宏
• 执业证号及联系方式见研究摘要