20220826-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_库存小降需求尚弱_镍不锈钢震荡调整_17页_2mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本周沪镍与不锈钢市场整体呈现震荡调整态势。镍价因美联储加息预期的不确定性及美元指数高位回调而震荡上涨，但海外资源流入增加及下游需求疲软抑制了上涨空间。不锈钢价格则因钢厂挺价及终端采购积极性提升而大幅回升，但长期需求仍显不足，价格面临上方阻力。

主要观点

镍市场

• 价格走势：沪镍期货价格震荡上涨，但上涨动能不足。
• 基本面：菲律宾镍矿供应回升，镍矿进口价格回落，国内炼厂产量增长；然而，下游不锈钢需求疲软，钢厂利润收缩，部分钢厂减产。
• 库存情况：镍库存下降放缓，预计镍价将震荡调整。
• 技术分析：NI2210合约呈现三角震荡收敛，关注178000元/吨阻力位。
• 操作建议：建议轻仓区间操作，观望为主。

不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢价格大幅回升，300系钢厂减产挺价，终端需求仍不理想。
• 基本面：印尼镍铁回国量持续释放，市场呈现过剩，成本端支撑减弱；不锈钢生产利润亏损加深，部分钢厂减产。
• 库存情况：不锈钢库存下降，尤其在佛山地区表现明显，无锡库存略有增加。
• 技术分析：SS2210合约周度开盘为光头阳线，行情看涨但需谨慎，关注60日均线压力。
• 操作建议：建议在15000-15900元/吨区间操作，止损各300元/吨。

关键信息

期现市场

• 镍不锈钢比值：当前比值为11.23，处于高位。
• 锡镍比值：当前比值为1.15，维持低位。
• 近远月价差：沪镍10-01合约价差为7280元/吨，不锈钢10-01合约价差为445元/吨。

持仓情况

• 沪镍净多持仓：本周小幅增加5283手，较上周增加1198手。
• 不锈钢净多持仓：本周大幅下降6906手，较上周下降8600手。

供应端

• 镍矿库存：截至8月19日，全国主要港口镍矿库存为600.17万吨，持续回升。
• 电解镍产量：2022年7月，中国电解镍产量为16287吨，环比下降1.91%。
• 精炼镍进口量：2022年7月，中国精炼镍进口量为11701吨。

库存情况

• SHF镍库存：截至8月26日，为3538吨，较上周小幅下降。
• LME镍库存：截至8月26日，为54846吨，注销仓单为6916吨。

需求端

• 不锈钢产量：2022年7月，中国主流钢厂不锈钢产量为240.04万吨，其中300系产量为127.32万吨。
• 进出口数据：不锈钢进口量为17.84万吨，出口量为41.6万吨。
• 终端行业恢复：房地产投资完成额同比下降6.4%，但家电、汽车、工程机械等行业产销量表现较好，尤其新能源汽车产销量增长显著。

市场展望

镍市场

• 价格预测：预计下周镍价将宽幅震荡，美元指数涨势放缓，下游畏高情绪仍存。
• 关键支撑与阻力：关注178000元/吨阻力位，技术面显示震荡收敛趋势。

不锈钢市场

• 价格预测：预计下周不锈钢价格将宽幅震荡，下游逢低采购增多，但长期信心不足。
• 关键支撑与阻力：关注60日均线压力，操作上建议区间操作，控制风险。

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