20210401-财信证券-基金市场深度报告_基金组合35只重点品种2020年年报跟踪_19页_1mb

报告摘要

深度报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年基金市场的表现，重点跟踪了四个不同风险偏好的基金组合中的35只重点基金品种的2020年年报及2021年一季度的业绩表现。整体来看，基金市场在2021年一季度表现不一，部分基金出现亏损，而部分基金则保持正收益。报告还提到了基金的持仓结构、行业配置、投资者结构等关键信息。

主要观点

1. 市场表现

上证综指与沪深300指数在2021年一季度均出现下跌，但跌幅相对较小。
不同基金类型表现差异显著：
- 股票型基金：多数出现亏损，如混合基金、普通股票型基金。
- 债券型基金：总体表现较好，如中长期纯债型、偏债混合型基金。
- 货币型基金：表现稳健，收益率相对较高。
- 可转债基金：表现略弱，但部分基金仍有正收益。

2. 风险偏好组合表现

风险偏好较高基金组合：多数基金在2021年以来表现不佳，但部分基金如富国价值增长和易方达蓝筹精选在2020年表现突出。
风险偏好中等基金组合：整体表现较为平稳，如优选LOF、富国品质生活等。
风险偏好较低基金组合：整体表现相对稳健，如华安年年红A、华泰柏瑞季季红等。

关键信息

1. 基金组合分析

基金月报组合

包含17只基金，如广发稳健增长A、易方达安心回馈、汇添富可转债A等。
业绩表现：2021年以来，广发稳健增长A、易方达供给改革等表现较好，而芯片ETF、新能源车LOF等出现较大跌幅。
投资风格：以平衡混合型、偏债混合型、股票多空等为主，部分基金配置了指数型股票。

风险偏好较高基金组合

包含10只基金，如富国价值增长、易方达蓝筹精选等。
业绩表现：2021年以来整体表现偏弱，但部分基金如中欧时代先锋A、朱雀企业优胜A在2020年表现良好。
投资风格：偏股混合型、普通股票型为主，行业配置偏向TMT、医药、军工等。

风险偏好中等基金组合

包含10只基金，如优选LOF、交银内核驱动等。
业绩表现：整体波动较小，部分基金如优选LOF、富国品质生活等表现略好。
投资风格：偏股混合型、灵活配置型为主，行业偏好医药、电子、家电等。

风险偏好较低基金组合

包含10只基金，如中银多策略A、华宝量化对冲A等。
业绩表现：多数基金保持正收益，如中银多策略A、广发趋势优选A等。
投资风格：以中长期纯债型、偏债混合型为主，部分基金配置股票多空策略。

2. 基金表现亮点

易方达安心回馈：2020年业绩增长显著，2021年以来表现稳健，股票投资收益占比高。
广发稳健增长A：2020年业绩增长显著，2021年以来略有回撤，但股票持仓比例较高。
富国中国中小盘人民币：QDII混合型基金，2020年业绩增长显著，2021年以来表现良好。
华宝量化对冲A：股票多空基金，2020年业绩增长，2021年以来表现平稳。

3. 投资者结构变化

多数基金的机构投资者份额在2020年有所增长，如广发对冲套利、中银多策略A等。
个人投资者份额在部分基金中增长显著，如易方达安心回馈、广发趋势优选A等。
管理人员工持有份额在部分基金中占比不高，如博道嘉泰回报、富国军工主题A等。

4. 持仓与行业配置

多数基金的股票投资比例较高，如易方达供给改革、富国军工主题A等。
行业配置较为分散，但部分基金集中于特定行业，如医药、电子、军工等。
债券投资组合以国债、企业债、可转债为主，部分基金增加了中票投资。

风险提示

历史数据不代表未来业绩，基金市场存在波动。
跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能无法完全回收本金。
多种内外因素可能引发基金市场风险，影响基金收益水平。

投资评级系统

股票投资评级：
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%。
- 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%。
- 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
行业投资评级：
- 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
- 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%。
- 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

总结

本报告对基金市场进行了全面分析，涵盖了四个不同风险偏好的基金组合，重点跟踪了35只基金的年报及一季度表现。整体来看，股票型基金表现波动较大，而债券型基金表现相对稳健。基金的投资者结构、持仓配置、行业偏好等方面均有所变化，显示出市场对不同风险偏好的适应性。报告提醒投资者注意市场风险，并提供投资评级参考，以帮助其做出更合理的投资决策。

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