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中国通信服务股份有限公司中期报告 2024年6月30日

经营业绩

2024年上半年，公司实现经营收入74,412百万元，同比增长1.7%；服务收入增长3.0%；股东应占利润2,125百万元，同比增长4.4%，净利率2.9%，同比增长0.1个百分点；毛利率10.9%，同比增长0.2个百分点。

战略方向与业务亮点

1. 聚焦数字基建、智慧城市、绿色低碳、应急安全等战略新兴领域，新签合同额同比增长超40%，占比超35%。
2. 数字基建领域新签合同额增长35%，成功参与多个"东数西算"项目；智慧城市领域增长40%，中标多个总承包项目；绿色低碳领域增长60%。
3. 科技研发投入增长11.1%至2,314百万元，开发多款行业专属解决方案和AI应用品；软件开发收入增长11.4%。

财务状况

1. 经营现金流出大增，主要因新增定期存款安排，导致净现金流净额为-9,123百万元。
2. 资产负债率65%，较去年略有上升；应收账款规模增加，但部分关联方债权采用免息政策。
3. 贷款结构多元化，货币及美元贷款各占一定比例，贷款利率波动区间较大。
4. 存在未确认税务亏损等税务调整项。

风险与关注

1. 财务数据显示自由现金流为负，资产负债率略有上升。
2. 关联交易虽按商业条款确认，但主要客户集中度较高。
3. 法律师尽调显示为关联港资企业，建议限售股份；存在关联交易及中国国有企业背景下的纪律风险。

公司治理

董事会建议免发中期股息，同时披露了关键管理人员认股期权数量及薪酬结构。
法律规定披露公正及无亏损记录，未发现不利政府要求及股权变动风险。