20260413-上海证券-基础化工行业周报_国际油价下跌_氦气价格持续上涨_10页_1mb

基础化工行业周报总结（2026年04月13日）

核心内容

本报告是上海证券研究所于2026年4月13日发布的《基础化工行业周报》，分析师为于庭泽和郭吟冬。报告对基础化工行业过去一周（4月4日至4月10日）的市场行情走势、化工品价格变化、行业动态及投资建议进行了全面分析，并维持对基础化工行业的“增持”评级。

主要观点

行业整体表现

• 基础化工行业指数在过去一周上涨 4.04%，高于沪深300指数的 3.52%，跑赢基准指数 0.52个百分点，行业排名为第7位。
• 行业内表现突出的子行业包括：氨纶（8.16%）、橡胶助剂（7.99%）、有机硅（7.04%）、粘胶（5.95%）、涤纶（4.84%）。

化工品价格走势

• 涨幅前五的产品为：液氯（50.00%）、国际硫磺（26.02%）、丁基橡胶（21.15%）、钛白粉（金红石型）（17.86%）、粗酚（14.25%）。
• 跌幅前五的产品为：国际柴油（-27.97%）、WTI原油（-13.42%）、钠（-12.77%）、国际燃料油（-12.73%）、布伦特原油（-12.68%）。

行业重要动态

• 国际油价波动：美伊谈判破裂，中东局势不确定性增强，国际油价维持高位波动。截至4月10日，布伦特原油和WTI原油价格分别下跌 12.68% 和 13.42%。
• 氦气价格上涨：受中东冲突影响，氦气供应紧张，国产和进口高纯管束氦气价格分别上涨 6.99% 和 12.00%，自2月28日以来，涨幅分别达到 131.82% 和 75.00%。
• 美国对华MDI反倾销终裁：美国商务部对进口自中国的MDI作出肯定性终裁，科思创（中国）和万华化学的倾销幅度分别为 85.11%，其他中国实体企业为 159.04%，较初裁大幅下降。

关键信息

市场行情走势

• 基础化工行业指数在过去一周表现优于沪深300。
• 涨幅靠前个股包括：同宇新材（39.57%）、圣泉集团（23.85%）、呈和科技（22.48%）、东岳硅材（22.45%）、振华股份（22.42%）。
• 跌幅靠后个股包括：联科科技（-30.10%）、航锦科技（-25.86%）、两面针（-13.73%）、金煤科技（-12.58%）、星辉环材（-11.59%）。

化工品价差变化

• 价差涨幅前五：DMF价差（400.38%）、涤纶短纤价差（66.66%）、钛白粉金红石型价差（61.17%）、己二酸价差（58.15%）、二甲醚价差（50.02%）。
• 价差跌幅前五：PTA价差（-99.66%）、PTMEG价差（-11.89%）、钛白粉锐钛型价差（-11.82%）、乙二醇价差（-9.85%）、甲醇价差（-8.19%）。

投资建议

分析师建议关注以下投资主线：

1. 制冷剂板块：随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将再平衡，价格中枢有望持续上行。建议关注：金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。
2. 化纤板块：建议关注：华峰化学、新凤鸣、泰和新材。
3. 优质标的：建议关注：万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源。
4. 轮胎板块：建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。
5. 农化板块：建议关注：亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。
6. 优质成长标的：建议关注：蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。

风险提示

• 原油价格波动：国际油价受中东局势影响波动较大，可能对行业成本产生影响。
• 需求不达预期：下游需求变化可能影响化工品价格走势。
• 宏观经济下行：经济环境变化可能对行业整体发展带来压力。

投资评级说明

• 股票投资评级：根据公司基本面及估值预期，分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“无评级”。
• 行业投资评级：分为“增持”、“中性”、“减持”，当前基础化工行业维持“增持”评级。
• 基准指数：A股市场以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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分析师声明

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• 分析师薪酬与报告推荐意见无直接或间接关系。

附录

• 图表：包含12张图表，展示行业与个股涨跌幅、化工品价格走势及价差变化。
• 表格：共5张表格，涵盖涨幅前十个股、跌幅靠后个股、化工品价格涨跌前五及价差变化前五。