20260114-国金期货-生猪期货日报_3页_624kb

生猪期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年1月14日的生猪期货日报，由研究员游镇齐撰写。报告主要围绕生猪期货主力合约LH2603的市场表现、现货市场情况、影响因素及行情展望进行分析，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

二、期货市场表现

• 收盘价：LH2603合约收盘价为1.201万元/吨，较前一交易日上涨1.82%。
• 价格波动：日内最高价1.21万元/吨，最低价1.178万元/吨，开盘价1.1815万元/吨。
• 成交量与成交额：当日成交量133,132手，成交额达253.52亿元，显示市场交投活跃。
• 结算价：结算价为1.19万元/吨。

三、现货市场情况

• 基差：当日基差为970元/吨，基差率为7.47%，表明期货价格显著贴水于现货市场。
• 现货价格：现货价格维持高位运行，对期货市场形成一定支撑。

四、主要影响因素分析

1. 供应端

• 出栏均重：全国外三元生猪出栏均重为123.32公斤，处于历史同期偏高水平。
• 供应节奏：由于出栏均重较高，供应端未出现明显缩量，但部分养殖主体因惜售情绪而压栏，导致短期供应节奏趋缓。

2. 需求端

• 消费疲软：元旦后鲜销需求有所转弱，腌腊消费进入尾声，终端消化能力有限。
• 节日因素：2026年春节较晚（2月17日），集中备货尚未启动，短期内消费端难以出现显著放量。

3. 市场情绪

• 养殖端惜售：受低温天气影响，市场对大体重猪需求增加，部分养殖户选择压栏惜售，进一步影响市场供需关系。

五、行情展望

• 短期走势：LH2603合约预计维持区间震荡态势。
• 支撑因素：现货价格高位运行支撑基差，为期货市场提供一定支撑。
• 压制因素：生猪存栏量仍处于历史高位，出栏节奏平稳，短期缺乏持续上涨动力。
• 中长期预期：能繁母猪存栏量同比下滑，预示下半年供应可能趋紧，但当前市场仍以供需平衡预期为主，盘面波动主要受现货出栏量与屠宰量节奏影响。

六、风险揭示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，仅用于信息参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料和第三方数据，可能存在信息不完整或误差。
• 期货交易具有较高风险，投资者应谨慎决策，自行评估风险承受能力。
• 国金期货对因使用本报告内容而产生的任何损失不承担法律责任。

七、免责声明

• 本报告内容未经许可，不得以任何形式修改、复制或发布。
• 报告信息或观点仅供参考，不构成对任何人的交易建议。
• 投资者应根据自身情况独立判断，国金期货不对投资结果承担任何责任。