2018-2011年前11个月募投双双翻番投资跳级增长至1401起_12页_278kb

2011年前11个月中国创投市场总结

核心内容概览

2011年前11个月，中国创业投资（VC）市场呈现显著增长态势，募投双翻番，投资案例和金额均实现大幅上升，退出交易小幅增加但结构发生变化。

主要观点与关键信息

募资情况

• 新募基金数量：中外创投机构于中国大陆市场共新募基金323支，为2010年全年的2.04倍。
• 募资总额：新增可投资于中国大陆的资本量为264.56亿美元，为2010年全年募资总量111.69亿美元的2.37倍。
• 人民币基金主导：人民币基金在新募基金中占比高达91.3%，募资总额占74.8%，成为市场主力。
• 美元基金表现：美元基金募集28支，占比8.7%，募资总额66.55亿美元，占比25.2%。

投资情况

• 投资案例数：共发生1,401起投资交易，较2010年全年817起增长近70%。
• 投资金额：已披露金额的1,366起投资涉及总额117.25亿美元，为2010年全年的2.18倍。
• 投资阶段：初创期项目投资占比达22.6%，高于去年的12.2%，显示出VC机构投资策略的前移与理性回归。
• 投资规模分布：
  • 投资规模500万美元以下的案例共703起，占总投资案例约一半，投资总额17.21亿美元。
  • 投资规模500万至1000万美元的案例有345起，投资总额24.84亿美元。
  • 超大规模投资（5,000万美元以上）有26起，投资总额22.13亿美元，占总投资规模的18.9%。

行业分布

• 投资热点行业：
  • 互联网行业投资案例数和金额分别占总量的19.1%和27.4%。
  • 清洁技术行业紧随其后，投资案例数占总量的8.2%，金额占11.5%。
  • 电信及增值业务行业投资案例数占6.8%，金额占4.9%。
• 其他行业：机械制造、生物医药、信息技术等也获得一定关注。

退出情况

• 退出交易总数：共发生435笔退出交易，相比2010年增长约12%。
• 退出方式分布：
  • IPO退出：299笔，占退出交易总数的68.7%，较2010年占比85.3%大幅下滑。
  • 并购退出：52笔，占12.0%，逐渐成为重要退出方式。
  • 股权转让退出：39笔，占9.0%。
  • 管理层收购退出：22笔，占5.1%。
• 境内与境外上市：
  • 境内上市退出交易232笔，占总数的89.7%。
  • 境外上市退出交易67笔，占总数的28.0%，较2010年大幅下降。

市场趋势与机构动态

• 政策影响：国家政策支持对清洁技术、机械制造等行业产生积极影响，推动了投资增长。
• 退出策略转变：随着IPO市场降温，VC机构开始重视并购退出，以应对退出难度的增加。
• 机构活跃：深圳创新投、中科招商、IDG资本、兰馨亚洲、联想投资、启明创投等机构在募投方面表现活跃。

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