20150225-华泰证券-研究所晨报_消费红利在春节释放_娱乐+红包+出境+高铁_11页_666kb
报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容概述
2015年2月25日的华泰证券研究所晨报聚焦于春节消费红利释放、市场趋势分析、行业投资机会以及国企改革对相关行业的影响。整体来看，市场趋势向好，但投资风格可能转换，同时多个行业如旅游、传媒、轻工制造、高速公路等均展现出积极的投资前景。
市场数据概览
国内市场指数表现
- 上证综指：3246.91，涨跌%：0.76
- 沪深 300：3522.32，涨跌%：0.65
- 中小盘指：4223.06，涨跌%：0.78
- 创业板指：1894.31，涨跌%：-0.12
- 国债指数：147.46，涨跌%：0.01
股指期货表现
- 沪深 300：3522.32，涨跌%：0.65
- IF1502：3519.00，涨跌%：0.46
- IF1503：3558.00，涨跌%：0.47
- IF1506：3614.80，涨跌%：0.45
- IF1509：3637.00，涨跌%：0.46
大宗原材料表现
- 阴极铜：6.40，涨跌%：-0.07
- 铝：3.57，涨跌%：-1.38
- 天然橡胶：13,155.00，涨跌%：-6.20
- 白砂糖：5,100.00，涨跌%：0.63
- 黄玉米：2,959.00，涨跌%：-0.64
国际市场指数
- 香港恒生：24750.07
- H股指：2370.48
- 红筹股：3051.71
- 日经 225：18603.48
- 道琼斯：18209.19
- 标普 500：2115.48
- 纳斯达克：4968.12
- 德国 DAX：11205.74
- 法国 CAC：4886.44
- 波罗的海：516.00
- 富时 100：10879.70
今日焦点
市场趋势分析
- 市场整体趋势向好，但投资风格可能转换。
- 建议降低创业板配置，因其在前四年中有三年出现风格转换。
- 2013年是唯一创业板持续大涨的年份。
消费红利在春节释放
- 娱乐消费：春节档电影票房增长42.2%，预计全年票房达400亿元，同比增长30%以上。
- 红包：改变居民移动支付和金融服务方式。
- 出境游：占比达60%，受益于人民币币值稳健。
- 高铁：春运中高铁旅客增量占全路旅客增量的70%，显示基建投资初见成效。
机械行业
- “未来机器”系列报告第三篇，聚焦3D打印技术的成熟与应用前景。
- 南方泵业、巨星科技2014年业绩增长，继续强烈推荐。
银行业
- 华夏银行：德银内部争论是否保留华夏股权，但短期资金充足，放弃并非最佳选择。
- 若未来德银退出，可能引发新一轮股权争夺。
- 华夏银行与微众战略合作，互联网金融前景广阔。
旅游行业
- 春节旅游市场稳步增长，出境游数据靓丽。
- 三亚免税店销售额大幅提升，离岛免税政策调整利好中国国旅。
- 川蜀景区受益于高铁带动，国内目的地选择分散化。
- 官方强调旅游安全，可能对景区管理产生短期影响。
传媒行业
- 春节档票房同比增长近50%，预计全年票房增长30%以上。
上调评级与投资建议
| 公司/行业 | 评级调整 | 日期 | 盈利预测与价格区间 |
|---|---|---|---|
| 桐昆股份(601233) | 买入(首次) | 20150216 | 2015/2016EPS 0.59/0.92 元, TP13~16 元 |
| 海得控制(002184) | 买入(首次) | 20150209 | TP30~45 元 |
| 永贵电器(300351) | 买入(增持) | 20150205 | TP55~65 元 |
| 华孚色纺(002042) | 买入(首次) | 20150203 | TP7~7.92 元 |
| 中色股份(000758) | 增持(首次) | 20150203 | 2015/2016EPS 0.52/0.81 元, TP18.5~20 元 |
| 徐工机械(000425) | 买入(增持) | 20150203 | 2015/2016EPS 0.29/0.39 元, TP16.96~15.99 元 |
| 大东海 A(000613) | 增持(首次) | 20150202 | TP8.29~9.48 元 |
| 迪森股份(300335) | 中性(首次) | 20150202 | 2015/2016EPS 0.33/0.50 元, TP13~11 元 |
| 翰宇药业(300199) | 买入(增持) | 20150202 | TP42~45 元 |
| 化学制药 II | 增持(首次) | 20150201 | - |
| 北京银行(601169) | 买入(增持) | 20150129 | TP13.9~15.5 元 |
| 大连圣亚(600593) | 增持(首次) | 20150128 | 2015/2016/2017EPS 0.50/0.55/0.61 元, TP23.3~19.1 元 |
最新深度分析
公路运输Ⅱ：乘风国改，高速起飞
- 政策压制有望见底，未来趋势向好。
- 高速公路主业面临发展瓶颈，副业和国企改革是突破方向。
- 建议关注：湖南投资、山东高速、皖通高速。
轻工制造：国企改革专题
- 产业转型升级驱动新一轮国改，轻工制造行业有望受益。
- 建议关注：晨鸣纸业、恒丰纸业、银鸽投资、乐凯胶片、民丰特纸、珠江钢琴、青山纸业。
油价分析及投资机会
- 国际原油价格持续下跌，但短期有望反弹。
- 建议关注：华宝油气基金、焦作万方。
- 中长期油价将在60-80美元中低位波动。
- 原油冲击将通过产业链传导影响多个行业，关注动力电池、电池设备、碳酸锂、锂精矿等。
行业与公司投资建议
华泰证券月度重点股票池（2015年02月）
| 股票名称 | 股票代码 | 所属行业 | 投资评级 | EPS_YA | EPS_YE1 | EPS_YE2 | EPS_YE3 | 组内权重 | 研究员 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 江苏旷达 | 002516 | 电力设备与新能源 | 买入 | 0.54 | 0.68 | 1.03 | 1.26 | 50 | 郑丹丹 |
| 英威腾 | 002334 | 电力设备与新能源 | 增持 | 0.35 | 0.49 | 0.60 | 0.69 | 50 | 郑丹丹 |
| 方大炭素 | 600516 | 黑色金属 | 买入 | 0.14 | 0.23 | 0.29 | 0.34 | 100 | 陈雳 |
| TCL集团 | 000100 | 家用电器 | 买入 | 0.22 | 0.35 | 0.42 | 0.49 | 30 | 李艳光 |
| 盾安环境 | 002011 | 家用电器 | 增持 | 0.36 | 0.53 | 0.61 | 0.71 | 40 | 李艳光 |
| 海螺水泥 | 600585 | 建材 | 增持 | 1.77 | 2.35 | 2.61 | 2.85 | 50 | 邓云程 |
| 长海股份 | 300196 | 建材 | 买入 | 0.55 | 0.80 | 1.05 | 1.36 | 50 | 邓云程 |
风险提示
- 经济增速低于预期
- 高速公路相关政策调整
- 消费低迷引起业绩大幅下滑
- 国企改革推进力度不及预期
- 股市系统性风险
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