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国泰君安期货商品研究晨报总结

日期：2024年06月03日

主要观点与分析

• PP（聚丙烯）：
  短期临近高位，谨慎操作；中期震荡市。
  原因：下游需求一般，9-1月差缩乐观不足，库存压力不大但基差偏弱，加工费处于低位。

• 短纤：区间震荡，加工费压缩，下游需求中性，库存压力增大，偏弱震荡。

其他品种观点

• PTA：成本支撑弱，短期回调；中期或震荡偏强。
• MEG：多MEG空PTA策略逻辑支撑短期；高位需谨慎。
• 橡胶/合成橡胶/沥青：均呈震荡偏弱走势。
• LPG/燃料油/低硫燃料油：跟随原油下跌，需警惕基本面利空。
• 纸浆/苯乙烯/纯碱：震荡或偏弱。

市场总体判断

2024年市场或为反复震荡格局，下半年偏强压力。高开工与弱势需求构成矛盾，限制商品跌势；美联储降息前景不明，市场资金或提前布局。

免责声明概要

本报告基于公开数据，观点不构成投资建议，不保证盈利，仅供参考，风险自担。

**注：全文基于英文材料中的核心观点和分析，翻译为中文后字数控制在要求范围内。**