20260209-财达期货-贵金属周报_沃什交易_淡化_金银开启反弹之旅_4页_262kb

文档总结

核心内容

本报告由研究员李津文撰写，分析了近期金银价格走势及影响因素，重点探讨了美联储政策预期、美国就业市场状况、加密货币市场波动对贵金属的影响，以及美元指数走势对金银市场的潜在作用。

主要观点

• 金银价格走势分化：近期金银价格持续震荡，但黄金表现相对较强，而白银则因高波动性和投机性表现出更大的波动。
• 黄金支撑强劲：国际金价在60天均线（约4500美元）处形成有效支撑，两次下探均未跌破，显示出小双底形态。
• 白银短期调整：银价因前期过度上涨，出现剧烈调整，但若美元走弱，金价反弹，白银的下跌空间将被限制。
• 美联储降息预期未减：尽管沃什被提名美联储主席，市场仍预期其将在2026年推动两次降息，降息概率较大，因此“沃什交易”逐渐淡化。
• 特朗普施压降息：特朗普对沃什施加压力，表示如果沃什不降息，他将撤回提名，暗示其对降息的强烈期待。
• 加密货币暴跌利多金银：比特币等加密货币价格大幅下跌，对金银形成利好，部分资金可能从币圈回流至贵金属市场。
• 美元指数可能回落：美元指数在97.6附近出现乏力迹象，可能重回下行通道，这将对黄金价格形成支撑，同时限制白银的下跌空间。

关键信息

• 黄金价格：国际金价收盘于每盎司4988美元，显示出较强的抗跌性。
• 白银价格：国际银价收盘于每盎司约77.5美元，波动性较大。
• 美国就业数据：1月ADP新增就业仅2.2万人，远低于预期，显示就业市场疲弱。
• 美联储政策预期：市场预期2026年将降息两次，3月维持利率不变概率为77.3%，6月降息25个基点概率为50.2%。
• 加密货币市场：比特币价格从12万美元跌至6.4万美元，跌幅接近50%，引发市场关注。
• 政策监管：中国多部门联合发布通知，禁止境内开展虚拟货币代币化活动，进一步打击加密货币市场。
• 美元指数走势：美元指数反弹至97.6附近后出现乏力，可能重回弱势，对金银市场形成利好。

总结

综上所述，当前金银市场呈现分化趋势，黄金因支撑强劲而表现稳健，白银则因前期过度炒作出现调整。美联储政策预期仍然偏向降息，尽管沃什有鹰派标签，但其灵活态度和与特朗普的默契使得市场对降息的担忧逐渐缓解。同时，加密货币的暴跌为金银市场带来资金流入，美元指数的可能回落也将进一步推动贵金属价格反弹。整体来看，尽管短期波动仍存，但中长线对黄金无需悲观，白银则可能随金价企稳而逐步反弹。