20221030-国信证券-公募FOF基金2022年三季报解析_21页_2mb

金融工程专题研究：公募FOF基金2022年三季报解析总结

核心内容概览

截至2022年第三季度，全市场已成立FOF产品数量为347只，合计规模为2035.19亿元，相比2022年第二季度减少8.44%。FOF根据穿透后权益资产占比分为偏债型FOF、平衡型FOF和偏股型FOF，其中平衡型和偏股型FOF合计规模占比达43.17%，较2021年第三季度增加6.60%。

主要观点

• FOF发行情况：2022年第三季度FOF发行数量从27只增至45只，占比提升至11.34%，FOF年内发行数量已超过100只。
• FOF业绩表现：2022年第三季度，偏债型FOF、平衡型FOF和偏股型FOF的收益中位数分别为-2.03%、-5.76%和-10.49%，整体表现较弱。
• FOF投资偏好：FOF基金经理更倾向于配置主动权益基金、被动指数型基金、“固收+”基金、债券型基金等资产，其中易方达瑞恒、易方达供给改革、易方达科瑞等基金最受FOF青睐。
• FOF股票投资：截至2022年第三季度，132只FOF直接投资股票，占FOF总数的38.04%。平衡型FOF股票投资数量最多，其次是偏股型FOF，偏债型FOF最少。FOF平均股票仓位有所下降，分别为偏债型FOF下降0.91%、平衡型FOF下降1.23%、偏股型FOF下降0.84%。
• FOF增配情况：相比2022年第二季度，FOF对部分基金进行了净增持或主动增持，如易方达国防军工A、易方达积极成长、易方达远见成长C等主动权益基金，以及交银裕隆纯债A、万家鑫璟纯债A、交银稳利中短债A等债券型基金。
• 最受FOF欢迎的基金经理：在主动权益基金经理中，姜诚、周雪军、杨嘉文排名前三；在“固收+”基金经理中，杨康、张翼飞、李君排名前三。

关键信息汇总

最受FOF基金经理欢迎的基金

主动权益基金

• 重仓数量最多：
  1. 海富通改革驱动（23只）
  2. 中泰星元价值优选A（21只）
  3. 广发睿毅领先A（19只）
• 重仓规模最大：
  1. 易方达瑞恒（6.74亿元）
  2. 易方达供给改革（6.42亿元）
  3. 易方达科瑞（5.00亿元）

债券型基金

• 重仓数量最多：
  1. 交银裕隆纯债A（60只）
  2. 博时富瑞纯债A（50只）
  3. 易方达信用债A（35只）
• 重仓规模最大：
  1. 交银裕隆纯债A（36.13亿元）
  2. 交银纯债AB（35.90亿元）
  3. 兴全稳泰A（29.08亿元）

“固收+”基金

• 重仓数量最多：
  1. 安信稳健增值A（17只）
  2. 易方达稳健收益A（15只）
  3. 景顺长城景颐双利A（14只）
• 重仓规模最大：
  1. 工银瑞信双利A（3.53亿元）
  2. 安信目标收益A（3.09亿元）
  3. 安信稳健增值A（3.09亿元）

最受FOF基金经理欢迎的股票

• 重仓数量最多：
  1. 贵州茅台（20只）
  2. 保利发展（16只）
  3. 大全能源（16只）
• 重仓市值最大：
  1. 宁德时代（2.55亿元）
  2. 兖矿能源（1.15亿元）
  3. 广汇能源（1.07亿元）

最受FOF基金经理欢迎的基金经理

• 主动权益基金经理：
  1. 姜诚（中泰资管）：35只FOF重仓，规模3.97亿元
  2. 周雪军（海富通基金）：25只FOF重仓，规模5.40亿元
  3. 杨嘉文（易方达基金）：23只FOF重仓，规模7.27亿元
• “固收+”基金经理：
  1. 杨康（易方达基金）：31只FOF重仓，规模10.02亿元
  2. 张翼飞（安信基金）：31只FOF重仓，规模7.62亿元
  3. 李君（安信基金）：29只FOF重仓，规模4.91亿元

最受FOF基金经理欢迎的基金公司

• 外部FOF重仓规模最大：
  1. 易方达基金（59亿元）
  2. 富国基金（50亿元）
  3. 交银施罗德基金（43亿元）
  4. 博时基金（36亿元）
  5. 鹏华基金（29亿元）

风险提示

本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。