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市场快报总结

核心内容概述

2023年3月7日的市场快报提供了近期A股及港股行业表现、外资与内资的风格偏好、交易行为因子绩效、TMT行业基本面分析以及部分重点个股与公司的研究分析。

主要观点与关键信息

行业涨跌幅分析

• 昨日涨幅前五行业：

  • 电力设备：1.815%
  • 国防军工：1.358%
  • 社会服务：1.076%
  • 通信：0.708%
  • 农林牧渔：0.538%

• 昨日跌幅后五行业：

  • 煤炭：-2.096%
  • 非银金融：-1.918%
  • 房地产：-1.601%
  • 银行：-1.592%
  • 建筑材料：-1.441%

外资与内资偏好分析

• 外资偏好：

  • 近7日净买入TOP5行业：电子、公用事业、银行、机械设备、计算机
  • 近30日净买入TOP5行业：机械设备、计算机、食品饮料、通信、公用事业
  • 外资增持趋势为【中游/成长】

• 内资偏好：

  • 近7日净买入TOP5行业：计算机、通信、基础化工、国防军工、电子
  • 近30日净买入TOP5行业：计算机、电力设备、国防军工、电子、通信
  • 内资增持趋势为【TMT/成长】

• 内外资一致性：

  • 近30日内资与外资均一致布局“成长”板块，流动性角度佐证成长风格或将是市场主线。

交易行为因子绩效

• Barra风格因子表现：

  • 小盘风格：-1.61%
  • 价值风格：0.83%
  • 成长风格：-0.02%

• 开源交易行为因子表现：

  • 理想反转因子：2月多空对冲收益为1.69%，胜率83.3%
  • 聪明钱因子：2月多空对冲收益为1.91%，胜率83.3%
  • APM因子：2月多空对冲收益为0.18%，胜率83.3%
  • 理想振幅因子：2月多空对冲收益为2.84%，胜率91.7%
  • 合成因子：2月多空对冲收益为2.51%，胜率91.7%

• 合成因子全历史表现：

  • IC均值：0.074
  • rankIC均值：0.097
  • 信息比率：3.79
  • 多空对冲月度胜率：85.4%

TMT行业分析

• TMT行业表现：

  • 2023年3月，开源金工行业轮动模型看好TMT行业
  • 传媒、计算机、通信行业综合得分排在前列
  • TMT行业三大基本面催化：
    • ChatGPT概念热度空前，带动计算机与传媒板块上涨
    • 信创产业加速渗透，TMT行业“信创含量”高
    • 元宇宙生态打开TMT板块中长期成长空间

• TMT行业盈利与估值：

  • 市盈率处于历史低位
  • 归母净利润维持较高速增长，预计2022-2024年分别为5403亿元、6885亿元、8944亿元
  • 北向资金增配TMT，机构持仓占比存在提升空间

新股发行与市场表现

• 本批核发新股：

  • 总计13家，包括科创板和创业板注册新股
  • 中科飞测作为重点跟踪标的，具备核心技术、丰富产品布局和优质客户资源

• 新股表现：

  • 主板开板新股平均涨幅90.73%
  • 科创板平均涨幅80.03%
  • 创业板平均涨幅63.63%

重点推荐个股与主题

• 重点推荐主题：
  • 智能汽车（如华测导航、均胜电子等）
  • 高端制造（如凌云光、观典防务等）
  • 休闲零食（如良品铺子、三只松鼠等）
  • 宠物和早餐（如佩蒂股份、巴比食品等）

关键公司分析

华鲁恒升（600426.SH）

• 公司概况：

  • 煤化工龙头企业，具备先进水煤浆气化技术和较大的合成气规模优势
  • 产业链向新能源、新材料转型，德州与荆州基地齐头并进

• 盈利预测：

  • 2022年归母净利润为63.68亿元，2023年预计为55.59亿元，2024年预计为78.29亿元
  • EPS分别为3.00元、2.62元、3.69元
  • 当前股价对应PE分别为12.0、13.7、9.8倍

• 未来展望：

  • 随着宏观经济回暖和新增产能释放，公司有望迎来量价齐升行情
  • 维持“买入”评级

网易-S（09999.HK）

• 公司概况：

  • 《逆水寒》手游公测定档6月30日，融合开放世界与MMO玩法，引入游戏GPT技术
  • 《蛋仔派对》成为公司月活跃用户数最高的游戏，日活用户达3000万

• 盈利预测：

  • 2023-2025年归母净利润分别为228/254/281亿元，EPS分别为6.9/7.7/8.6元
  • 当前股价对应PE分别为17.2/15.5/14.0倍

• 未来展望：

  • 备受期待的游戏产品陆续上线，有望驱动业绩持续增长
  • 维持“买入”评级

风险提示

• 国内通胀明显升温
• 贴现率明显抬升
• 国内剩余流动性释放低于预期
• 新游戏上线时间或流水表现不及预期
• 老游戏流水下滑
• 下游需求不及预期
• 市场竞争激烈
• 厂商研发不及预期
• 宏观经济修复不及预期
• 原油价格大幅下跌
• 项目建设不及预期
• 宏观经济风险
• 新股发行制度变化

评级说明

• 证券评级：

  • 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上
  • 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%
  • 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下

• 行业评级：

  • 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现

估值方法的局限性

• 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同
• 估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用
• 不同证券研究机构采用不同的评级术语及标准
• 投资者应阅读整篇报告，不应仅仅依靠投资评级来推断结论
• 本报告不构成对任何人的投资建议，不承担任何投资损失责任