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格林大华期货生猪早报总结（20210625）

核心内容概述

格林大华期货发布的生猪早报指出，当前生猪市场呈现现货价格反弹、期货盘面受基差限制的态势。整体市场情绪较为复杂，存在多空因素交织的情况，需关注政策、疫病防控及库存变化等多重风险。

主要观点

• 现货市场：猪价全线反弹，部分区域标猪价格显著上涨。
• 期货市场：资金持仓多空双增，基差限制了盘面的反弹空间。
• 操作建议：空单逐步止盈，09合约需关注18500元/吨的压力位。

利多因素

1. 肥猪存栏下降：肥猪存栏较前期明显减少，导致部分屠宰企业采购难度增加。
2. 标猪价格上涨：
   • 东北地区：上涨0.2元/公斤，价格在12.4-13元/公斤。
   • 河南地区：上涨0.2元/公斤，价格在13-13.4元/公斤。
   • 山东地区：上涨0.2元/公斤，价格在13-13.4元/公斤。
   • 四川地区：上涨0.6元/公斤，价格在12.4-13元/公斤。
3. 散户成本支撑：散户自繁自养成本维持在12-13元/公斤，限制了猪价下跌空间。
4. 政策信号：国家持续释放稳定猪价的政策信号。
5. 季节性因素：雨季来临，对南方猪瘟疫情防控提出挑战，可能影响生猪供应和价格走势。

利空因素

1. 冻品库存高位：屠宰企业冻品库存仍处于较高水平，库存压力较大。
2. 资金持仓变化：LH2109合约前二十资金持仓多空双增，多单增加464张，空单增加616张。
3. 基差限制：基差的存在限制了期货盘面的反弹幅度。

风险因素

• 疫病防控风险：生猪疫病（如猪瘟）防控形势严峻，可能对市场供应造成影响。
• 基差波动风险：基差变化可能影响期货价格走势，需密切关注。

关键信息

• 现货价格：全国标猪价格全线上涨，区域涨幅不一。
• 交易均重：卓创资讯数据显示，全国生猪平均交易体重连续6周下滑，本周为132.47公斤，累计下降2.63公斤。
• 同比变化：交易均重同比仍上涨1.75%。
• 成本支撑：散户自繁自养成本在12-13元/公斤，对猪价形成支撑。
• 操作建议：建议空单逐步止盈，关注09合约18500元/吨的压力位。

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研究员信息

• 姓名：张晓君
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