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宏观周报总结（4.14-4.20）

核心内容概述

本报告为市场研究部发布的宏观经济周报，涵盖短期经济增长、短期通胀情况、短期资金利率、重要政策、国际经济及风险提示等内容，旨在为投资者提供近期宏观经济动态的综合分析。

一、短期经济增长

（一）上游生产

• 钢铁行业：全国247家钢厂高炉开工率为83.58%，较上周上升0.28个百分点；产能利用率为90.13%，较上周下降0.08个百分点；日均铁水产量为240.05万吨，较上周减少0.23万吨。
• 建材行业：水泥熟料产能利用率升至67.33%，较上周上升4.82个百分点；水泥发运率下降至40.33%，磨机运转率升至44.63%。
• 成品油冶炼：主营炼厂产能利用率下降至74.15%，独立炼厂产能利用率下降至59.54%。
• 焦化企业：产能小于100万吨的焦化企业开工率上升至47.82%；产能大于100万吨小于200万吨的焦化企业开工率下降至68.50%；产能大于200万吨的焦化企业开工率上升至79.45%。

（二）商品房销售

• 30大中城市商品房成交面积为148.98万平方米，较上周下降0.2%。
• 一线城市成交面积增长3.0%，二线城市下降4.4%，三线城市增长23.3%。

（三）汽车销售

• 乘用车厂家日均批发量同比增长22.0%，零售量同比增长13.0%，均较上周有显著提升。

二、短期通胀情况

（一）消费价格

• 农产品批发价格200指数平均为119.53，比3月上涨0.34%。
• 菜篮子批发价格200指数平均为120.67，比3月上涨0.38%。
• 粮油产品批发价格平均为112.80，比3月上涨0.04%。
• 食用农产品价格指数为102.18，较上周下降0.1%；其中蔬菜类价格下降0.8%，猪肉价格下降0.5%。

（二）生产资料价格

• 工业品出厂价格：黑色金属、有色金属、化工产品价格多数下跌，石油天然气价格以涨为主。
• 煤炭价格：无烟煤（洗中块）价格下降0.5%，普通混煤（4500大卡）价格上涨1.2%，山西优混（5500大卡）价格下降0.3%。
• 非金属建材：普通硅酸盐水泥价格下降2.5%-1.9%，浮法平板玻璃价格上涨0.7%。

三、短期资金利率

• 上海银行间SHIBOR隔夜拆借利率及银行间市场1天期、7天期、1个月期质押回购利率均小幅下跌。
• 银行间1天质押回购利率平均为1.6865%，较上周下降0.0570个百分点。
• 7天期质押回购利率平均为1.7288%，较上周下降0.0590个百分点。
• 1个月期质押回购利率平均为1.8594%，较上周下降0.0433个百分点。

四、重要政策

1. 农业强国建设：《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》提出，到2027年农业强国建设取得明显进展。
2. 关税调整：对原产于美国的进口商品加征关税税率由34%提高至84%，再提高至125%。
3. 出口管制：商务部将美国光子公司等12家实体列入出口管制名单，并将护盾人工智能公司等6家实体列入不可靠实体清单。
4. 离境退税：国家税务总局宣布从4月8日起推广“即买即退”离境退税服务。
5. 服务业开放：商务部印发方案，支持电信服务、数字产业及人工智能产业开放发展。
6. 家政服务消费：商务部等九部门提出12条措施促进家政服务消费扩容升级。
7. 数据跨境流动：央行等六部门发布合规指南，规范金融业数据跨境流动。
8. 工业节能降碳：工信部开展工业节能降碳诊断服务，覆盖高耗能行业。
9. 服务消费提质：国家发改委、国家能源局提出煤电升级方案，完善电力市场机制。
10. 民营企业支持：市场监管总局出台37条举措支持民营企业发展，强化公平竞争。

五、国际经济

• 美国：3月工业产出环比下降0.3%，制造业产出环比上升0.3%；零售销售环比上升1.4%，为2023年1月以来最大增幅。启动232国家安全调查，对半导体和药品进口可能加征关税。
• 欧元区：3月CPI同比升2.2%，环比升0.6%；2月经常帐盈余343亿欧元，工业产出环比升1.1%，CPI终值同比升2.3%。
• 加拿大：3月CPI同比升2.3%，环比升0.3%。

六、风险提示

1. 地缘政治恶化超预期；
2. 欧美经济衰退超预期。

投资评级定义

数据来源

• Wind、国新证券整理

分析师信息

• 分析师：郝大明
• 登记编码：S1490514010002
• 邮箱：haodaming@crsec.com.cn