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股指期货价差日报总结

核心内容

本报告为广发期货发布的股指期货价差日报，包含IF、IH、IC、IM四大股指期货品种的期现价差及跨期价差数据，以及跨品种比值分析。数据截止日期为2025年11月23日，主要反映各品种价差变化情况、历史分位数及市场趋势。

主要观点

1. 期现价差

• IF期现价差：最新值为-25.75，较前一日下降2.66，历史年分位数为34.80%，全历史分位数为17.50%。
• IH期现价差：最新值为-5.69，较前一日上升3.66，历史年分位数为30.70%，全历史分位数为31.80%。
• IC期现价差：最新值为-61.95，较前一日上升6.00，历史年分位数为37.20%，全历史分位数为12.90%。
• IM期现价差：最新值为-76.81，较前一日上升7.29，历史年分位数为95.00%，全历史分位数为25.50%。

2. 跨期价差

• IF跨期价差：

  • 次月-当月：-18.80，较前一日下降0.60，历史年分位数为20.90%，全历史分位数为24.10%。
  • 季月-当月：-51.80，较前一日下降0.60，历史年分位数为19.60%，全历史分位数为21.90%。
  • 远月-当月：-97.00，较前一日下降2.60，历史年分位数为18.80%，全历史分位数为19.60%。
  • 季月-次月：-33.00，较前一日无变化，历史年分位数为10.60%，全历史分位数为20.10%。
  • 远月-次月：-78.20，较前一日下降2.00，历史年分位数为31.10%，全历史分位数为40.10%。
  • 远月-李月：-45.20，较前一日下降2.00，历史年分位数为13.90%，全历史分位数为15.90%。

• IH跨期价差：

  • 次月-当月：-6.00，较前一日上升1.00，历史年分位数为20.40%，全历史分位数为32.60%。
  • 季月-当月：-13.00，较前一日下降1.40，历史年分位数为21.30%，全历史分位数为36.60%。
  • 远月-当月：-23.40，较前一日下降1.60，历史年分位数为40.90%，全历史分位数为41.40%。
  • 季月-次月：-7.00，较前一日下降2.40，历史年分位数为13.50%，全历史分位数为33.30%。
  • 远月-次月：-17.40，较前一日下降2.60，历史年分位数为31.10%，全历史分位数为40.10%。
  • 远月-李月：-10.40，较前一日下降0.20，历史年分位数为24.10%，全历史分位数为37.90%。

• IC跨期价差：

  • 次月-当月：-63.40，较前一日下降1.60，历史年分位数为29.90%，全历史分位数为14.60%。
  • 季月-当月：-242.00，较前一日下降0.80，历史年分位数为4.50%，全历史分位数为4.40%。
  • 远月-当月：-448.40，较前一日上升4.20，历史年分位数为2.00%，全历史分位数为1.60%。
  • 季月-次月：-178.60，较前一日上升0.80，历史年分位数为2.00%，全历史分位数为3.00%。
  • 远月-次月：-385.00，较前一日上升5.80，历史年分位数为1.60%，全历史分位数为1.00%。
  • 远月-李月：-206.40，较前一日上升5.00，历史年分位数为1.20%，全历史分位数为1.40%。

• IM跨期价差：

  • 次月-当月：-84.00，较前一日上升1.60，历史年分位数为45.00%，全历史分位数为8.70%。
  • 季月-当月：-312.40，较前一日上升7.20，历史年分位数为30.00%，全历史分位数为0.90%。
  • 远月-当月：-540.60，较前一日上升6.00，历史年分位数为30.00%，全历史分位数为0.70%。
  • 季月-次月：-228.40，较前一日上升5.60，历史年分位数为30.00%，全历史分位数为0.70%。
  • 远月-次月：-456.60，较前一日上升4.40，历史年分位数为30.00%，全历史分位数为0.70%。
  • 远月-李月：-228.20，较前一日下降1.20，历史年分位数为30.00%，全历史分位数为0.70%。

3. 跨品种比值

• 中证500/沪深300：1.5470，较前一日下降0.0054，历史年分位数为73.30%，全历史分位数为60.50%。
• 中证500/上证50：2.3475，较前一日下降0.0108，历史年分位数为77.00%，全历史分位数为66.70%。
• 沪深300/上证50：1.5175，较前一日下降0.0017，历史年分位数为81.10%，全历史分位数为88.10%。
• 中证1000/沪深300：1.6080，较前一日下降0.0020，历史年分位数为55.70%，全历史分位数为47.50%。
• IC/IF：1.5421，较前一日下降0.0032，历史年分位数为77.00%，全历史分位数为81.10%。
• IC/H：2.3313，较前一日下降0.0117，历史年分位数为78.60%，全历史分位数为85.50%。
• IF/H：1.5118，较前一日下降0.0044，历史年分位数为79.50%，全历史分位数为84.70%。
• IM/IF：1.6002，较前一日上升0.0015，历史年分位数为65.80%，全历史分位数为65.80%。

关键信息

• 数据来源为Wind资讯和国联证券。
• 期现价差和跨期价差均基于期货主力合约收盘价计算。
• 基差计算方式为CTD净价（中债估值）减去期货结算价（主力合约）乘以转换因子。
• 本报告旨在为特定客户及专业人士提供参考，不构成投资建议。

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• 报告中的信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但不保证其准确性或完整性。
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国债期货价差日报总结

核心内容

本报告为广发期货发布的国债期货价差日报，涵盖TS、TF、T、TL四大品种的基差及跨期价差数据，截至2025年11月20日。

主要观点

1. 基差

• TS基差：1.4600，较前一日下降0.0063，历史1年分位数为19.70%。
• TF基差：1.3725，较前一日下降0.0007，历史1年分位数为33.70%。
• T基差：1.4375，较前一日上升0.0835，历史1年分位数为49.20%。
• TL基差：1.1301，较前一日上升0.1621，历史1年分位数为27.80%。

2. 跨期价差

• TS跨期价差：

  • 当季-下季：0.0420，较前一日下降0.0080，历史1年分位数为31.90%。
  • 当季-隔季：-0.0120，较前一日下降0.0140，历史1年分位数为19.10%。
  • 下季-隔季：-0.0540，较前一日下降0.0060，历史1年分位数为13.50%。

• TF跨期价差：

  • 当季-下季：-0.0100，较前一日下降0.0250，历史1年分位数为25.60%。
  • 当季-隔季：0.0100，较前一日下降0.0250，历史1年分位数为26.40%。
  • 下季-隔季：0.0200，较前一日无变化，历史1年分位数为28.00%。

• T跨期价差：

  • 当季-下季：0.2400，较前一日下降0.0200，历史1年分位数为44.70%。
  • 当季-隔季：0.2600，较前一日无变化，历史1年分位数为36.10%。
  • 下季-隔季：0.0200，较前一日无变化，历史1年分位数为21.40%。

• TL跨期价差：

  • 当季-下季：0.2100，较前一日下降0.0200，历史1年分位数为-。
  • 当季-隔季：0.1300，较前一日下降0.0700，历史1年分位数为-。
  • 下季-隔季：-0.0800，较前一日下降0.0500，历史1年分位数为-。

3. 跨品种价差

• TS-TF：-3.4730，较前一日下降0.0550，历史1年分位数为9.60%。
• TS-T：-6.0230，较前一日下降0.0600，历史1年分位数为10.00%。
• TF-T：-2.5500，较前一日下降0.0050，历史1年分位数为10.30%。
• TS-TL：-13.4080，较前一日上升0.2200，历史1年分位数为-。
• TF-TL：-9.9350，较前一日上升0.2750，历史1年分位数为-。
• T-TL：-7.3850，较前一日上升0.2800，历史1年分位数为-。

关键信息

• 基差部分的IRR为自期货合约上市以来最新值的百分位数，其余为价差最新值的百分位数。
• 数据来源为Wind及广发期货研究所。
• 本报告旨在发送给广发期货特定客户及专业人士，未经授权不得发布、复制或引用。

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贵金属期现日报总结

核心内容

本报告为广发期货发布的贵金属期现日报，涵盖黄金和白银的国内、外盘期货收盘价、现货价格、基差、比价及利率与汇率数据，截至2025年11月22日。

主要观点

1. 国内期货收盘价

• AU2512合约：11月20日收盘价为932.56，较11月19日下跌0.47%，单位为元/克。
• AG2512合约：11月20日收盘价为12050，较11月19日下跌0.81%，单位为元/千克。

2. 外盘期货收盘价

• COMEX黄金主力合约：11月20日收盘价为4076.70，较11月19日下跌0.04%，单位为美元/盎司。
• COMEX白银主力合约：11月20日收盘价为50.36，较11月19日下跌1.39%，单位为美元/盎司。

3. 现货价格

• 伦敦金：11月20日价格为4076.62，较11月19日下跌0.01%，单位为美元/盎司。
• 伦敦银：11月20日价格为50.64，较11月19日下跌1.26%，单位为美元/盎司。
• 上金所黄金T+D：11月20日价格为930.00，较11月19日下跌0.46%，单位为元/克。
• 上金所白银T+D：11月20日价格为12030，较11月19日下跌0.99%，单位为元/千克。

4. 基差

• 黄金TD-沪金主力：-2.56，较前一日上升0.16，历史1年分位数为53.40%。
• 白银TD-沪银主力：-20，较前一日下降22，历史1年分位数为52.60%。
• 伦敦金-COMEX金：-0.09，较前一日上升1.19，历史1年分位数为95.90%。
• 伦敦银-COMEX银：0.29，较前一日上升0.06，历史1年分位数为95.90%。

5. 比价

• COMEX金/银：80.96，较前一日上升1.37%，单位为/。
• 上期所金/银：77.39，较前一日上升0.34%，单位为/。

6. 利率与汇率

• 10年期美债收益率：4.10%，较前一日下降0.7%，单位为%。
• 2年期美债收益率：3.55%，较前一日下降0.8%，单位为%。
• 10年期TIPS国债收益率：1.86%，较前一日无变化，单位为%。
• 美元指数：100.22，较前一日上升0.09%，单位为/。
• 离岸人民币汇率：7.1178，较前一日下降0.01%，单位为/。

7. 库存与持仓

• 上期所黄金库存：90426千克，环比无变化。
• 上期所白银库存：535090千克，环比下降2.30%。
• COMEX黄金库存：36937025盎司，环比下降0.09%。
• COMEX白银库存：461910306盎司，环比下降0.13%。
• COMEX黄金注册仓单：19454033盎司，环比下降0.11%。
• COMEX白银注册仓单：152597801盎司，环比下降2.25%。
• SPRD黄金ETF持仓：1039吨，环比下降0.41%。
• SLV白银ETF持仓：15247吨，环比上升0.13%。

关键信息

• 数据来源为Wind、GeekRate、联合国港口监测、iFind，广发期货研究所。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断投资风险，自担投资风险。
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资金流向及重点席位持仓变化日报总结

核心内容

本报告为广发期货发布的资金流向及重点席位持仓变化日报，涵盖黄金和白银的持仓数据及市场动态，截至2025年11月21日。

主要观点

• 资金流向：未在报告中明确列出，但提供数据来源及免责声明。
• 重点席位持仓变化：
  • SPRD黄金ETF持仓：1039吨，较前一日下降4.29吨，环比下降0.41%。
  • SLV白银ETF持仓：15247吨，较前一日上升19.75吨，环比上升0.13%。

关键信息

• 数据来源为Wind及广发期货研究所。
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• 投资者应自行判断投资风险，自担投资风险。
• 报告版权归广发期货所有，未经书面授权，任何人不得使用或传播。

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