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电子行业周报总结（2014/07/21）

核心内容概述

2014年7月21日的电子行业周报分析了行业动态、重点投资组合、市场行情及上市公司公告等多方面内容，重点关注4G芯片、裸眼3D技术、苹果与IBM战略合作、LED行业发展及半导体市场趋势。整体来看，行业处于技术升级和市场拓展的关键阶段，部分公司受益于新技术和新市场机会，迎来业绩增长的契机。

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主要观点与关键信息

1. 4G产品放量增长，联发科抢占市场先机

• 联发科发布首款64位八核芯片MT6795，支持2K屏幕与LTE，为高端市场设计。
• MT6795、MT6752、MT6732形成完整的产品线，覆盖中高端到入门级市场。
• 随着联发科芯片逐步量产，国内中高端4G手机将进入放量增长阶段，缓解高通垄断带来的成本压力。

2. Takee发布全息手机，裸眼3D技术优化

• Takee手机采用摄像头捕捉人眼位置，实现动态调整的裸眼3D影像，提升用户体验。
• 技术仍存在功耗和厚度问题，尚未达到科幻全息投影水平。
• 该产品利好金属加工企业如长盈精密，以及摄像头模组产业。

3. 苹果与IBM战略合作，推动企业市场发展

• 苹果与IBM合作开发企业专属APP，推动iOS设备在企业市场的应用。
• IBM的技术优势与苹果的品牌优势结合，有望改变企业市场仍以PC和笔记本为主的格局。
• 预计苹果的平板产品将在企业市场占据更大份额，加速替代传统笔记本电脑。

4. 创业板整体回调，优质股票显现投资机会

• 受第二批新股发行及中报影响，创业板指数下跌3.9%。
• 建议关注业绩增长和行业趋势向上的优质企业，如长盈精密（受益于金属壳需求）、环旭电子（受益于苹果供应链）、欣旺达（受益于iWatch）等。

5. 重点推荐投资组合

• 长盈精密：国内精密金属结构件龙头，预计2014-15年EPS为0.73元和1.09元，估值26.9倍，买入评级。
• 环旭电子：苹果主要供应商，预计2014-15年EPS为0.82元和1.31元，估值35.3倍，买入评级。
• 欣旺达：锂电池模组领先企业，预计2014-15年EPS为0.79元和1.38元，估值34.9倍，买入评级。
• 安洁科技：功能性器件龙头，预计2014-15年EPS为1.19元和1.78元，估值40.6倍，买入评级。
• 欧菲光：触摸屏行业领导者，预计2014-15年EPS为0.96元和1.34元，估值35.2倍，买入评级。
• 新海宜：LED芯片领域领先，进军云数据中心市场，预计2014-15年EPS为0.41元和0.53元，估值22.8倍，买入评级。
• 光韵达：激光应用技术龙头，预计2014-15年EPS为0.26元和0.38元，估值66.2倍，增持评级。
• 三安光电：LED芯片行业领先，预计2014-15年EPS为0.88元和1.02元，估值15.4倍，增持评级。
• 阳光照明：传统节能灯转型LED，估值28.0倍，买入评级。
• 德赛电池：受益于苹果、三星供应链，预计2014-15年EPS为2.20元和3.33元，估值16.2倍，买入评级。
• 歌尔声学：电声行业龙头，受益于消费电子产品升级，预计2014-15年EPS为1.31元和1.72元，估值17.9倍，买入评级。

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行业动态

1. 消费电子

• Takee全息手机：采用裸眼3D技术，提升用户体验，但技术仍有待优化。
• 苹果与IBM合作：推动企业移动市场，提升iOS设备在企业中的应用比例。

2. 平板显示

• 柔性面板趋势：预计2018年全球智能手机中40%将采用柔性屏幕，成为主流。
• 三星与LG OLED技术：推出高弹性的OLED面板和透明OLED面板，技术领先。
• 两岸触控面板厂商合作：面对日韩竞争，两岸厂商应加强合作，提升市场竞争力。

3. LED行业

• “四国演义”格局：包括封装型、传统照明转型、早期应用企业、地方小厂商。
• 并购热潮：受证监会新规影响，LED企业加快并购步伐，如德豪润达全面接管雷士照明。

4. 半导体行业

• Gartner预测：2014年全球半导体产业增长6.7%，DRAM、ASIC等细分领域表现突出。
• 联发科发布八核4G芯片：推动其在中高端市场的布局，与高通竞争加剧。
• 台湾IC设计转型：需向中间件开发及软硬结合方向发展，以应对大陆IC设计竞争。

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上市公司重要公告与盈利预测

• 业绩预告：部分公司如东旭光电、长方照明、联建光电等业绩增长显著，而勤上光电、大恒科技等则面临业绩下滑。
• 并购进展：德豪润达收购雷士照明，联建光电、华映科技等进入重大资产重组阶段。
• 估值情况：多数重点公司PE估值在合理范围内，部分如新海宜、光韵达等被给予增持或买入评级。

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总结

本周期电子行业整体表现不佳，但部分企业受益于新技术和市场趋势，展现出增长潜力。联发科的4G芯片发布、苹果与IBM的战略合作、Takee的全息手机、LED行业的并购热潮等，均成为推动行业发展的关键因素。建议关注受益于4G芯片、裸眼3D、苹果供应链、云数据中心等领域的公司，如长盈精密、环旭电子、欣旺达、新海宜、德赛电池等，把握行业升级带来的投资机会。