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业绩集中披露期临近，关注基本面优良个股

核心内容

本报告为渤海证券计算机行业周报，由分析师王洪磊与助理分析师朱晟君发布，旨在分析计算机行业近期市场走势、行业动态及投资策略。报告指出，当前计算机行业整体表现弱于大盘，但部分细分领域如人工智能、无人驾驶、智慧安全等受到政策和技术发展的双重推动，具备长期投资价值。同时，建议投资者关注有业绩改善预期及内生增长能力强的个股。

主要观点

• 行业估值：计算机行业当前市盈率（TTM）为60.5倍，相比沪深300指数存在估值溢价，仍有调整空间。
• 市场表现：上周计算机行业整体下跌，个股跌多涨少，次新股、智能音箱、高送转等概念板块表现较好，而电子竞技、无感支付、新零售等板块表现较差。
• 政策支持：人工智能再次被写入政府工作报告，表明政府持续关注人工智能的发展，建议投资者将人工智能作为长线布局方向。
• 无人驾驶进展：加州放宽无人驾驶汽车上路测试要求，标志着该技术进入实测阶段；韩国则着手建设智能交通系统，为无人驾驶测试提供支持。
• 风险提示：行业仍存在商誉减值、并购整合等风险，需投资者警惕；此外，宏观经济波动、人工智能技术突破受阻、政策落地不及预期也是潜在风险。

关键信息

1. 行情走势

• 沪深300指数：上周下跌1.12%
• 计算机行业：全周下跌2.39%，跑输大盘1.27个百分点
• 板块表现：
  • 硬件板块下跌1.48%
  • 软件板块下跌3.28%
  • IT服务板块下跌1.31%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：路畅科技（+14.40%）、和仁科技（+11.83%）、易华录（+8.17%）、银之杰（+7.83%）、赛为智能（+6.89%）
  • 跌幅前五：用友网络（-9.95%）、神思电子（-9.59%）、万达信息（-7.87%）、方直科技（-7.85%）、汉鼎宇佑（-7.23%）

2. 行业动态

2.1 国际市场

• 加州无人驾驶测试：加州车管局开始接受完全无人驾驶汽车在公共道路上的测试申请，不再强制要求配备安全驾驶员，但对安全措施、通讯设备及测试区域有严格规定。
• 韩国智能交通系统：韩国政府计划绘制各大城市地图，为无人驾驶测试建立智能交通系统，以提升测试安全性。
• Zipline送货无人机：美国Zipline公司展示第二代送货无人机Zip2，计划在全球推广，尤其在医疗用品配送领域。
• LG与华为合作：LG首次向华为提供OLED智能手机显示屏，用于其高端产品Mate RS，可能成为其在智能手机市场的重要突破口。

2.2 国内市场

• 暴风TV发布AI电视：暴风TV发布40寸AI电视4（40X），售价999元，搭载先进画质引擎和人工智能语音操作。
• 人工智能研讨会：政企应携手推动人工智能发展，重点在于技术落地、政策瓶颈、产学研合作等方面。
• 发改委支持无人机快递：鼓励顺丰科技探索无人机快递的可复制、可推广经验，助力偏远地区配送和贫困地区脱贫。
• 腾讯与西电共建智慧安全研究院：腾讯与西安电子科技大学合作，推动网络安全领域的人才培养与技术创新。

3. A股上市公司动态

• 东软集团：与甘肃省人民政府签署战略合作协议，涉及智慧政务、医疗健康、新能源汽车共享等领域。
• 南威软件：中标1.07亿元智慧将乐EPC项目，为福建省首个采用EPC模式的智慧城市项目。
• 东华软件：预中标1.49亿元陕西西咸新区PPP项目，有助于提升公司承接总集成项目的能力。

4. 投资策略

• 行业评级：维持“中性”投资评级。
• 板块推荐：建议关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块。
• 股票池推荐：启明星辰（002439）、恒华科技（300365）、汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。
• 投资建议：本月为年报和一季报业绩披露期，建议投资者关注有业绩改善预期或内生增长能力强的企业。
• 风险提示：需警惕宏观经济波动、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期等风险。

总结

本报告指出，尽管计算机行业整体表现不佳，但人工智能、无人驾驶等前沿技术正逐步进入实测与推广阶段，政策支持与技术进步为行业带来长期增长机遇。同时，行业估值较高，存在调整空间，需投资者关注基本面优良、业绩改善预期明确的个股。建议投资者在业绩披露期重点布局具备内生增长能力及政策支持的板块与个股。