20240519-开源证券-非银金融行业周报_地产政策利好保险资产端_关注非银板块beta机会_9页_1mb

非银金融行业周报总结：本周的核心观点是地产政策优化对保险资产端产生显著利好，建议关注非银板块的beta机会，重点推荐寿险和港股市场相关标的。本周保险板块上涨51%，超出沪深300指数的表现，而券商板块小幅下跌。房地产松绑政策组合拳提升了房企流动性，利好保险行业的不动产投资；同时，居民需求增加推动了寿险NBV增长。港股市场活跃度提升，港股通资金增加，预计将催化券商板块的beta机会。具体推荐标的包括中国太保、中国人寿、中国平安、香港交易所等；风险提示涉及股市波动和政策不确定性。

保险板块分析：地产政策利好（如下调首付比例、取消利率下限），中国企业不动产投资占比高，负债端需求旺盛，叠加政策和估值优势，继续看好寿险机会。

券商板块分析：港股活跃度上升，ADT持续增长，板块估值位于历史低位，地产政策可能提升权益市场风险偏好，关注互联网券商和整合标的的超额收益。

推荐股票：中国太保、中国人寿、中国平安、香港交易所、拉卡拉、江苏金租、国联证券、东方财富等；受益标的如浙商证券、中国银河、新华保险。

风险提示：股市波动影响盈利、保险负债端增长不及预期、券商监管政策变化。