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中泰期货交易分析报告（2026年7月28日）

一、核心内容概述

本报告为中泰期货分析师团队对当日市场行情的综合研判，涵盖宏观金融、黑色、有色和新材料、能源化工等多个板块。报告基于基本面和技术面综合分析，给出各品种的短期走势判断及中长期策略建议，同时强调市场情绪与地缘政治对行情的影响。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观金融板块

• 股指期货：短期高波动，预计趋于回落；中长线建议逢低做多。
• 国债期货：10年期以下债券收益率博弈空间有限，关注超长债收益率赔率。
• 宏观资讯：长鑫科技上市带动市场情绪，A股表现强势；美伊局势紧张，影响国际油价及金融市场情绪。

2. 黑色板块

• 螺矿：需求疲弱，供给高位，中期走势偏弱，关注政治局会议信号。
• 煤焦：短期震荡偏弱，中期逢低做多。
• 铁合金：
  • 硅铁：中期逢高空，关注SY复产进度。
  • 锰硅：多头配置，贴水程度持续增加。
• 纯碱玻璃：弱现实逻辑主导，短期震荡偏弱，关注库存去化及终端需求变化。

3. 有色和新材料板块

• 贵金属：
  • 黄金：短期调整，建议带止损布局多单。
  • 白银：反弹运行，短期等待企稳，不建议做空。
• 沪铜：供给端减产风险加剧，中期趋势上行，短期受宏观压制。
• 沪锌：震荡行情，建议循环操作。
• 沪铅：库存增加，市场情绪偏弱，建议空单循环操作。
• 工业硅 & 多晶硅：
  • 工业硅：弱需求拖累，建议关注卖出虚值看跌期权。
  • 多晶硅：基本面弱现实，期货磨底，建议震荡思路对待。
• 碳酸锂：弱预期交易释放后，关注现实去库及旺季预期，短期震荡，中期偏多。

4. 能源化工板块

• 原油：短期受地缘局势影响，长期看空，布伦特中枢震荡下移。
• 燃料油：跟随原油波动，关注供应恢复节奏及中东局势。
• 塑料：短期受美伊冲突影响，情绪性走弱，后期需关注库存及中东态势。
• 橡胶：震荡偏弱，谨慎追空，关注厄尔尼诺及下游需求。
• 合成橡胶：受原料价格下跌影响，短期震荡，关注装置变化及需求。
• 甲醇：供需双弱，价格受中东局势影响大，建议观望。
• PVC：库存较高，短期震荡，中长期有改善预期。
• 聚酯产业链：地缘影响主导，短期跟随成本波动，可关注原料近远月正套机会。
• 液化石油气 (LPG)：短期承压，长期看空，价格中枢预计震荡下移。
• 纸浆 & 胶版印刷纸：弱现实逻辑主导，震荡运行，关注港口库存及成本变化。
• 原木：成本端压力增加，短期震荡，关注到港量及海运费变化。
• 尿素：现货价格未明显上涨，远月合约偏强，关注出口及中东局势。

三、市场波动原因分析

四、交易建议

• 宏观金融：中长线逢低做多，短期控制风险。
• 黑色板块：关注政治局会议精神，短期观望，中期逢低布局。
• 有色和新材料：
  • 黄金、白银：带止损布局多单。
  • 工业硅、多晶硅、碳酸锂：震荡思路，关注政策及供需变化。
  • 沪铜、沪锌、沪铅：短期受宏观压制，中期关注基本面驱动。
• 能源化工：
  • 原油、LPG：长期看空，短期情绪性波动。
  • 塑料、橡胶、甲醇、PVC：关注地缘局势及库存变化。
  • 纸浆、原木：弱现实逻辑，震荡为主，关注库存与成本变化。

五、分析师团队信息

六、联系方式

• 联系人：王竣冬
• 期货从业资格：F3024685
• 交易咨询从业证书号：Z0013759
• 研究咨询电话：0531-68808794
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com
• 中泰微投研小程序：点击查看
• 中泰期货公众号：点击查看

七、免责声明

本报告由中泰期货股份有限公司发布，具有中国证监会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅供本公司客户使用，不构成任何交易建议。市场有风险，投资需谨慎。