20260830-国金证券-机械行业研究_看好优质公司出海_重视机器视觉机会_14页_2mb

机械行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于机械行业的近期发展趋势与投资机会，分析了多个细分领域的市场动态，并提出了重点投资标的与行业建议。

主要观点

• PTFE 技术路线进入关键验证阶段：英伟达正在评估在下一代 Rubin Ultra 机柜中导入 PTFE 材料，产业验证进展积极，预计其应用将从 PCB、覆铜板向填料及压合设备扩散。随着 Rubin Ultra 量产临近，传统热固性树脂在超高频传输中的介电损耗问题凸显，PTFE 技术路径优势显著。设备端作为材料放量的前置瓶颈，CCL 压机单台价值量有望同步提升，国产替代加速。

• 苹果3D打印工艺关注度提升：苹果在休斯顿启用新制造中心，推动制造难度与迭代速度提升。3D打印在增材制造中的角色日益重要，机器视觉贯穿3D打印设备的全生产环节，成为实现量产的重要保障。建议关注机器视觉赛道龙头奥普特。

• 优质公司出海机会突出：恒立液压作为全球高端液压件市场的重要参与者，海外市场成为拉动行业增长的主要动力。公司已连续4个季度收入高增长，预计Q3起迎来利润增速拐点，当前估值处于历史偏低水平，具备较强成长潜力。

关键信息

• 行业表现：2026年8月24日-8月28日，SW机械设备指数上涨0.36%，在申万31个一级行业中排名第24；年初至今，SW机械设备指数上涨3.58%，排名第8。

• 细分行业景气度：

  • 通用机械：景气度承压，7月PMI为49.2%，低于荣枯线。
  • 工程机械：景气度加速向上，1-7月挖掘机销量同比增长13.9%，出口增速达21.2%。
  • 铁路装备：稳健向上，1-7月全国铁路固投同比增长1.8%。
  • 船舶：下行趋缓，新造船价格指数为185.49。
  • 油服设备：底部企稳，全球燃机龙头GEV新签订单同比增长64.8%。
  • 燃气轮机：行业景气度稳健，GEV新签订单20.1GW，同比增长64.8%。

• 重点投资标的：恒立液压、合锻智能、奥普特。

投资建议

• 恒立液压：继续看好其出海战略，预计Q3起利润增速迎来拐点，当前估值处于历史低位，具备长期增长潜力。

• 合锻智能：受益于CCL压机订单外溢，建议关注其在PTFE热压机领域的投资机会。

• 奥普特：作为机器视觉赛道龙头，受益于苹果3D打印工艺的广泛应用，推荐重点关注。

行业重要动态

通用机械

• 我国自主研发新一代深水多功能海洋工程船“海洋石油292”交付，提升我国海洋工程装备水平。
• 中国电建山东电建三公司签约阿曼燃气电站项目，推进国际市场拓展。
• 中国化学联合体签署哈萨克斯坦硫酸生产设施项目，拓展海外业务。

机器人

• 清卓动力发布4米重载超人形机器人，采用液电混驱技术，提升控制精度与可靠性。
• 雷赛智能在东莞建设人形机器人核心零部件基地，布局未来千亿市场。
• 无界动力完成天使++轮融资，获远景科技集团战略投资，拓展全球市场。
• 小鹏机器人完成首轮超9亿美元融资，估值超63亿美元，推进商业化进程。

工业母机 & 3D打印

• 中国一汽揭牌增材制造创新中心，推动汽车制造向增材制造转型。
• 盈普发布新一代SLS系统，提升打印效率与产能。
• 宝辰鑫推出双光束点环光斑激光器，满足增材制造高效化与精细化需求。
• ATLANT 3D 推出 NANOFABRICATOR PRO 平台，集成AI驱动材料发现与实验验证功能。

科学仪器

• 我国首次主导制定塑料管材领域ISO标准，提升国际话语权。
• 悟空科学仪器中标5台液相色谱仪，成为国产设备中的“黑马”。
• 莱伯泰科发布新一代组学自动化样品制备平台，提升实验效率与标准化水平。
• 浚和推出双模式喷雾干燥机，实现水与有机溶剂一机两用，提升设备灵活性。

工程机械 & 农机

• 潍柴交付50台百吨级矿卡动力，助力矿山运输。
• 中联重科创中国出口波兰最大吨位履带起重机纪录，拓展欧洲市场。
• 徐工交付200余台剪叉式高空作业平台，助力香港城市建设。
• 中联重科发布新一代智能物流装备，覆盖更广物流需求。

铁路装备

• 越南拟引入外资推动四大铁路项目，总投资超170亿美元，采用PPP模式。
• 越南批准追加老街-河内-海防铁路投资，投资额达221亿元。
• Mota-Engil 拿下刚果（金）洛比托走廊铁路特许经营权，投资约18亿美元。
• 中国通号卡斯柯调车自动驾驶系统通过测试，推动铁路智能化发展。

风险提示

• 宏观经济变化：可能影响企业资本开支力度及出口业务利润。
• 原材料价格波动：可能对中下游成本造成压力，影响终端需求。
• 政策变化：可能影响下游基建需求，特别是贸易保护政策对出口企业的影响。

投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

本报告由国金证券股份有限公司发布，仅限专业投资者参考使用，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料与实地调研，仅供参考，不保证其准确性与完整性。国金证券不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。